Stock Analysis
霍华德-马克斯(Howard Marks)说得很好,与其担心股价波动,"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每个实际投资者都担心这个问题。 在考察一家公司的风险程度时,自然要考虑其资产负债表,因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到上海良信电器股份有限公司(SZSE:00270)的资产负债表。(SZSE:002706) 在其业务中确实使用了债务。 但是,股东们是否应该担心它的债务使用呢?
债务会带来什么风险?
债务是帮助企业发展的工具,但如果企业没有能力偿还贷款人的债务,那么它就只能任由贷款人摆布。 最终,如果公司无法履行偿还债务的法律义务,股东可能会一无所有。 然而,更常见(但仍然昂贵)的情况是,公司必须以低廉的股价稀释股东,以控制债务。 尽管如此,最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理,并且对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时,首先要做的是将其现金和债务放在一起看。
上海良信电器有限公司的净负债是多少?
如下所示,截至 2024 年 3 月,上海良信电器贸易有限公司的债务为 1.023 亿人民币,低于上一年的 3.296 亿人民币。 不过,该公司有 12.6 亿人民币的现金可以抵消,因此净现金为 11.5 亿人民币。
上海良信电器股份有限公司的负债情况
放大最新的资产负债表数据,我们可以看到上海良信电器贸易有限公司在 12 个月内到期的负债为人民币 13.2 亿元,12 个月后到期的负债为人民币 5 140 万元。 另一方面,它有 12.6 亿日元的现金和 11.6 亿日元的一年内到期应收账款。 因此,该公司的流动资产实际上比负债总额多出10.5 亿日元。
这一盈余表明,上海良信电器贸易有限公司的资产负债表比较保守,消除债务并不困难。 简而言之,上海良信电器贸易有限公司拥有净现金,因此可以说它没有沉重的债务负担!
另一个好迹象是,上海良信电器贸易有限公司能够在 12 个月内将息税前利润提高 30%,从而更容易偿还债务。 分析债务时,资产负债表显然是重点。 但是,上海良信电器贸易有限公司能否在未来保持健康的资产负债表,取决于未来的收益。 因此,如果您想了解专业人士的看法,您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。
最后,企业需要自由现金流来偿还债务,会计利润并不能解决这个问题。 上海良信电器贸易有限公司的资产负债表上可能有净现金,但观察该企业如何将息税前盈利(EBIT)转化为自由现金流仍然很有意义,因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 最近三年,上海良信电器有限公司的自由现金流占息税前利润的 28%,低于我们的预期。 这种微弱的现金转化率增加了处理债务的难度。
总结
虽然调查一家公司的债务情况总是明智的,但在这种情况下,上海良信电器贸易有限公司拥有 11.5 亿人民币的净现金,资产负债表看起来也不错。 去年,它的息税前利润增长了 30%,给我们留下了深刻印象。 那么,上海良信电器贸易有限公司的债务是否是一种风险?在我们看来并非如此。 分析债务时,资产负债表显然是重点。 然而,并非所有的投资风险都存在于资产负债表中,远非如此。 例如,我们发现 上海良信电器贸易有限公司有一个警示信号 值得您注意。
总而言之,有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。
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