集成电子系统实验室有限公司（SZSE:002339）股价反弹 26%，但业务仍落后于同行业

持有集成电子系统实验室有限公司（Integrated Electronic Systems Lab Co.(深证成指：002339）的股价在过去三十天里反弹了 26%，这让他们松了一口气，但要修复最近对投资者投资组合造成的损失，还需要继续努力。 不幸的是，上个月的涨幅几乎无法弥补去年的损失，该股在这段时间里仍下跌了 32%。

虽然该股股价已经飙升，但当中国电气行业近半数公司的市销率（或 "市盈率"）超过 2.1 倍时，你仍然可以考虑将市盈率为 1.3 倍的集成电子系统实验室作为一只诱人的股票。 不过，我们还需要深入研究一下，以确定降低市销率是否有合理的依据。

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集成电子系统实验室的表现如何

最近，集成电子系统实验室的收入稳步上升，这是令人欣喜的。 也许市场预期这种可接受的收入表现会出现跳水，从而压低了市盈率。 如果这种情况没有发生，那么现有股东就有理由对股价的未来走向持乐观态度。

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预计集成电子系统实验室的收入会增长吗？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率（如 Integrated Electronic Systems Lab 的市盈率）应低于同行业水平才算合理。

回顾过去一年，该公司的销售额增长了 16%。 因此，在过去三年里，该公司的总收入也增长了 22%。 因此，股东们可能会对中期收入增长率感到满意。

将最近的中期收入趋势与该行业一年 26% 的增长预测相比，它的吸引力就明显下降了。

有鉴于此，我们就不难理解为什么集成电子系统实验室的市盈率达不到业内同行的水平了。 似乎大多数投资者都希望看到近期有限的增长率持续到未来，因此只愿意为该股支付较低的价格。

我们能从集成电子系统实验室的市盈率中学到什么？

最近的股价飙升并不足以使集成电子系统实验室的市盈率接近行业中位数。 我们认为，市销率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

与预期一致，集成电子系统实验室维持了较低的市销率，原因是其最近三年的增长低于更广泛的行业预测。 目前，股东们正在接受低市盈率，因为他们承认未来的收入可能不会带来任何惊喜。 除非最近的中期状况有所改善，否则它们将继续在这些水平附近形成股价障碍。

在您确定自己的观点之前，我们发现了集成电子系统实验室的一个警示信号，您应该注意。

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