股价上涨33%后，安徽安凯汽车股份有限公司（SZSE:000868）的收入并未说明问题

安徽安凯汽车股份有限公司（SZSE:000868）的股价在过去30天内反弹了33%，持有该股的投资者应该会感到欣慰，但该股还需要继续上涨，以修复近期对投资者投资组合造成的损害。 不幸的是，上个月的涨幅几乎无法弥补去年同期的损失，该股在去年同期仍下跌了 28%。

尽管股价坚挺反弹，但仍可以毫不夸张地说，安徽安凯汽车目前 2.2 倍的市销率（或 "P/S"）与中国机械行业的市销率中位数 2.7 倍相比，显得相当 "中庸"。 不过，不加解释地忽略市销率也不是明智之举，因为投资者可能会忽视一个明显的机会或一个代价高昂的错误。

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安徽安凯汽车的市销率对股东意味着什么？

安徽安凯汽车去年实现的收入增长对于大多数公司来说都是可以接受的。 可能是许多人预计可观的收入表现会减弱，导致市盈率没有上升。 看好安徽安凯汽车的投资者希望情况并非如此，这样他们就能以较低的估值买入该股。

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安徽安凯汽车的收入增长趋势如何？

只有当安徽安凯汽车的增长与行业密切相关时，您才会愿意看到像安徽安凯汽车这样的市盈率。

如果我们回顾一下去年的收入增长，该公司取得了 8.7% 的可喜增长。 然而，这还不够，因为最近三年的收入整体下降了 13%，令人不快。 因此，遗憾的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司在收入增长方面做得并不出色。

与该公司形成鲜明对比的是，该行业的其他公司预计明年将增长 27%，这确实让我们对该公司最近的中期收入下滑有了更深刻的认识。

根据这些信息，我们发现安徽安凯汽车的市盈率与同行业相当接近。 显然，该公司的许多投资者并不像近期所显示的那样看跌，他们现在并不愿意抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期收入趋势的延续最终可能会拖累股价。

安徽安凯汽车市盈率的底线

安徽安凯汽车的股价已大幅上涨，目前其市盈率已回到行业中位数的范围内。 我们认为，市销率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们对安徽安凯汽车的研究表明，鉴于该行业将出现增长，其中期收入缩水对市销率的影响并没有我们预期的那么大。 尽管该公司的市盈率与同行业相符，但我们对目前的市盈率感到不安，因为这种糟糕的收入表现不太可能长期支持更积极的情绪。 如果近期的中期收入趋势持续下去，股东的投资将面临风险，潜在投资者也有可能支付不必要的溢价。

我们不想过多地泼冷水，但我们也发现了安徽安凯汽车需要注意的一个警示信号。

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