这四项指标表明南瑞科技（SHSE:600406）正在安全使用债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致毁灭。 我们注意到NARI Technology Co.(SHSE:600406) 的资产负债表上确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用？

债务何时成为问题？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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NARI Technology 的净债务是多少？

如下所示，截至 2024 年 3 月，NARI Technology 的债务为 6.182 亿日元，低于上一年的 13.9 亿日元。 但另一方面，它也有 206 亿日元的现金，因此净现金头寸为 200 亿日元。

NARI Technology 的资产负债表有多健康？

最新的资产负债表数据显示，NARI Technology 有 316 亿日元的负债将在一年内到期，6.164 亿日元的负债将在一年后到期。 另一方面，它拥有 206 亿日元的现金和价值 285 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 168 亿日元。

这种短期流动性表明，NARI Technology 可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，NARI Technology 拥有的现金多于债务这一事实可以说是一个很好的迹象，表明它可以安全地管理其债务。

幸运的是，去年 NARI Technology 的息税前利润增长了 7.9%，这使得债务负担看起来更加可控。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 NARI Technology 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然 NARI Technology 的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，纳瑞技术公司记录的自由现金流占息税前利润的 83%，这比我们通常预期的要高。 如果需要的话，这为它偿还债务奠定了良好的基础。

总结

虽然调查一家公司的债务始终是明智之举，但在这种情况下，NARI Technology 拥有 200 亿日元的净现金，资产负债表看起来也不错。 最重要的是，公司将息税前利润的 83% 转化为自由现金流，带来了 110 亿日元的收入。 那么，耐瑞科技的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，我们发现了 NARI Technology 的一个警示信号 ，您应该了解一下。

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