厦门建发股份有限公司（SHSE:600153）的业务和股价仍落后于大盘

厦门建发股份有限公司（SHSE:600153）的市盈率（或 "市净率"）为 2.3 倍，与中国市场相比，它现在看起来可能是一个强有力的买点，在中国市场，大约一半的公司市盈率超过 32 倍，甚至市盈率超过 60 倍也很常见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此有限可能是有原因的。

厦门建发最近的表现确实不错，因为它的盈利增长超过了大多数其他公司。 可能是许多人预计强劲的盈利表现会大幅下滑，从而压低了市盈率。 如果你喜欢这家公司，你会希望情况不是这样，这样你就有可能在它不受青睐的时候买入一些股票。

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增长指标对低市盈率有何启示？

只有当公司的增长速度明显落后于市场时，你才会真正放心看到厦门建发如此低的市盈率。

如果我们回顾一下去年的盈利增长，该公司的增幅高达 133%。 令人欣喜的是，得益于过去 12 个月的增长，每股收益也比三年前累计增长了 224%。 因此，可以说该公司最近的盈利增长是非常出色的。

展望未来，覆盖该公司的六位分析师预计，未来三年的盈利增长将陷入负增长，每年下降 16%。 在其他市场预计每年增长 26% 的情况下，这并不乐观。

有鉴于此，我们对厦门建发的市盈率低于市场并不感到惊讶。 然而，收益缩水不太可能导致长期稳定的市盈率。 由于疲软的前景拖累了股价，即使仅仅维持这些价格也很难实现。

最终结论

我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

正如我们所猜测的那样，我们对厦门建发分析师预测的研究显示，其盈利缩水的前景是导致其市盈率偏低的原因之一。 目前，股东们正在接受低市盈率，因为他们承认未来的盈利可能不会带来任何惊喜。 在这种情况下，股价很难在短期内强劲上涨。

始终有必要考虑无处不在的投资风险。我们在厦门建发身上发现了三个警示信号（至少有一个让我们不太满意），了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

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