我们认为重庆长安汽车（SZSE:000625）能继续保持良好的债务状况

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险程度时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，重庆长安汽车股份有限公司（SZSE:000625）确实在业务中使用了债务。 但更重要的问题是：债务带来的风险有多大？

为什么债务会带来风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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重庆长安汽车的债务是多少？

点击下图可以查看更多细节，该图显示，截至 2024 年 3 月，重庆长安汽车的债务为 12.1 亿人民币，比一年前的 11.3 亿人民币有所增加。 然而，其资产负债表显示其持有现金 702 亿人民币，因此其实际拥有净现金 690 亿人民币。

重庆长安汽车的资产负债表有多健康？

最新的资产负债表数据显示，重庆长安汽车有 1,019 亿元人民币的负债将在一年内到期，还有 129 亿元人民币的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是，重庆长安汽车拥有 702 亿人民币的现金以及价值 385 亿人民币的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 60.9 亿日元。

鉴于重庆长安汽车拥有 1,175 亿人民币的庞大市值，我们很难相信这些负债会构成多大威胁。 但我们建议股东在未来继续关注长安汽车的资产负债表。 尽管重庆长安汽车的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

重要的是，重庆长安汽车的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中下降了 63%，令人瞠目结舌。 如果继续下滑，那么偿还债务将比在素食大会上出售鹅肝还要困难。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定重庆长安汽车能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，不妨看看这份免费的分析师盈利预测报告。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 重庆长安汽车的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年中，重庆长安汽车的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金流就像一只穿着大黄蜂装的小狗，让我们感到温暖。

总结

我们可以理解投资者对重庆长安汽车负债的担忧，但它拥有 690 亿人民币的净现金这一事实可以让我们放心。 重庆长安汽车的自由现金流高达 190 亿人民币，是息税前利润的 317%，这给我们留下了深刻印象。 因此，我们对重庆长安汽车的债务使用并不担心。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 在我们的投资分析中 ， 重庆长安汽车出现了 3 个警示信号， 您应该了解一下...

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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