隆鑫电机 (SHSE:603766) 拥有稳健的资产负债表

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，隆鑫汽车有限公司（SHSE:603766）也是如此。(SHSE:603766) 也在利用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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隆鑫电机的债务是多少？

如下所示，截至 2024 年 3 月，隆鑫电机的债务为 3.036 亿日元，低于上一年的 6.771 亿日元。 但另一方面，它也拥有 56.2 亿日元的现金，净现金为 53.2 亿日元。

隆鑫电机的负债情况

根据最新公布的资产负债表，隆鑫汽车有 49.9 亿日元的负债在 12 个月内到期，还有 2.925 亿日元的负债在 12 个月后到期。 另一方面，该公司拥有 562 亿日元的现金和价值 19.8 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出23.1 亿日元。

这一盈余表明，隆鑫汽车使用债务的方式似乎既安全又保守。 由于资产充裕，它不太可能与贷款人发生纠纷。 简而言之，隆鑫汽车的现金多于债务这一事实，可以说很好地说明了它能够安全地管理债务。

此外，隆鑫汽车的息税前利润在过去 12 个月中增长了 70%，这种增长将使其更容易处理债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，隆鑫电机的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，如果您想更多地了解隆鑫汽车的盈利情况，不妨看看隆鑫汽车的长期盈利趋势图。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 隆鑫汽车的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解一下该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理能力。 在过去三年中，隆鑫电机的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金转换能力让我们兴奋不已，就像 Daft Punk 演唱会的节拍响起时观众们一样。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但就本案而言，隆鑫电机拥有 53.2 亿日元的净现金，而且资产负债表看起来也不错。 最重要的是，公司将息税前利润的 134% 转化为自由现金流，带来了 13 亿日元的收入。 说到隆鑫汽车的债务，我们的心情放松到了极点。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们 在 隆鑫电机身上 发现了三个警示信号 （至少有一个是重大的） ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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