上海航天汽车机电股份有限公司（SHSE:600151）的收入对一些投资者来说不够理想

上海航天汽车机电股份有限公司（SHSE:600151）的市销率（或 "P/S"）为 0.8 倍，与中国的汽车零部件行业相比，它现在可能看起来像是一个买点，因为在中国的汽车零部件行业中，约有一半的公司市销率超过 2 倍，甚至超过 4 倍的也很常见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率有限可能是有原因的。

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上海航天汽车机电的市销率对股东意味着什么？

例如，考虑到上海航天汽车机电有限公司最近的财务表现不佳，收入一直在下降。 一个可能的情况是，市盈率之所以低，是因为投资者认为该公司在短期内无法避免在整个行业中表现不佳。 看好上海航天汽车机电的投资者希望情况并非如此，这样他们就能以较低的估值买入该股。

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收入预测是否与低市盈率相匹配？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率应该低于同行业水平，这样上海航天汽车机电有限公司的市盈率才算合理。

在回顾去年的财务数据时，我们沮丧地发现该公司的收入下降了 10%。 然而，在此之前的几年里，该公司的业绩非常强劲，这意味着在过去的三年里，该公司的总收入仍然取得了令人印象深刻的 38% 的增长。 虽然一路坎坷，但可以说最近的收入增长对公司来说已经绰绰有余了。

这与其他行业形成了鲜明对比，后者预计明年将增长 25%，大大高于公司最近的中期年化增长率。

有鉴于此，上海航天汽车机电的市盈率低于大多数其他公司也就不难理解了。 显然，许多股东不愿意持有他们认为将继续落后于整个行业的公司。

主要启示

有人认为，在某些行业中，市销率是衡量价值的劣质指标，但它可以是一个强有力的商业情绪指标。

与预期一致，上海航天汽车机电有限公司的市销率维持在较低水平，原因是其最近三年的增长低于整个行业的预期。 在现阶段，投资者认为收入改善的潜力还不够大，没有理由提高市盈率。 如果近期的中期收入趋势持续下去，股价很难在短期内出现逆转。

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