Xcel Energy (NASDAQ:XEL) Biraz Zorlanmış Bir Bilançoya Sahip

Bazıları bir yatırımcı olarak risk hakkında düşünmenin en iyi yolunun borçtan ziyade volatilite olduğunu söyler, ancak Warren Buffett ünlü bir sözünde 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan uzaktır' demiştir. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Daha da önemlisi, Xcel Energy Inc.(NASDAQ:XEL) borç taşımaktadır. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar ellerinde hiçbir şey olmadan çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir durum, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Xcel Energy için en son analizimize göz atın

Xcel Energy Ne Kadar Borç Taşıyor?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Aralık 2023 sonunda Xcel Energy'nin bir yıl önceki 24,8 milyar ABD Doları seviyesinden 26,3 milyar ABD Doları borcu bulunmaktadır. Daha fazla ayrıntı için resme tıklayın. Çok fazla nakdi olmadığı için net borç yaklaşık olarak aynıdır.

Xcel Energy'nin Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilanço verileri, Xcel Energy'nin bir yıl içinde vadesi gelen 5,65 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bu süreden sonra vadesi gelen 40,8 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Bu yükümlülükleri dengeleyen 161,0 milyon ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 2,17 milyar ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Dolayısıyla yükümlülüklerinin toplamı, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 44,1 milyar ABD Doları daha fazladır.

Bu açığın şirketin 29,8 milyar ABD doları olan devasa piyasa değerinden daha yüksek olduğu düşünüldüğünde, hissedarların Xcel Energy'nin borç seviyelerini, çocuklarının ilk kez bisiklete binmesini izleyen bir ebeveyn gibi izlemeleri gerektiğini düşünüyoruz. Varsayımsal olarak, şirketin mevcut hisse fiyatından sermaye artırarak borçlarını ödemeye zorlanması durumunda son derece ağır bir seyreltme gerekecektir.

Bir şirketin borcunu kazancına göre ölçmek için, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderine (faiz karşılama oranı) bölünmesiyle hesaplanır. Bu şekilde, hem borcun mutlak miktarını hem de borç için ödenen faiz oranlarını dikkate alıyoruz.

Xcel Energy hissedarları, yüksek net borç/FAVÖK oranı (5,0) ve oldukça zayıf faiz karşılama oranıyla karşı karşıyadır, çünkü FVÖK faiz giderinin sadece 2,5 katıdır. Bu da şirketin ağır bir borç yüküne sahip olduğu anlamına geliyor. Neyse ki, Xcel Energy geçen yıl FVÖK'ünü %6,3 oranında artırarak borcunu kazancına oranla yavaş yavaş azalttı. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak Xcel Energy'nin ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Bu nedenle, FVÖK'ün serbest nakit akışına yol açıp açmadığına açıkça bakmamız gerekiyor. Son üç yılda, Xcel Energy toplamda önemli ölçüde negatif serbest nakit akışı gördü. Bu durum büyüme için yapılan harcamaların bir sonucu olsa da, borcu çok daha riskli hale getiriyor.

Bizim Görüşümüz

Açıkçası Xcel Energy'nin hem toplam borçlarının seviyesi hem de FVÖK'ü serbest nakit akışına dönüştürme geçmişi bizi borç seviyeleri konusunda oldukça rahatsız ediyor. Ancak en azından FVÖK'ünü büyütme konusunda oldukça iyi; bu cesaret verici. Ayrıca, Xcel Energy'nin genellikle oldukça savunmacı olduğu düşünülen Elektrik Hizmetleri sektöründe yer aldığını da belirtmek gerekir. Yukarıda bahsedilen tüm faktörler göz önüne alındığında, Xcel Energy'nin çok fazla borcu var gibi görünüyor. Bazı yatırımcılar bu tür riskli oyunları sevse de, bu kesinlikle bizim çay fincanımız değil. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Yatırım analizimizde Xcel Energy 'nin 2 uyarı işareti gösterdiğini ve bunlardan 1'inin potansiyel olarak ciddi olduğunu unutmayın...

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün özel net nakit büyüme hisse senetleri listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.