Bu 4 Ölçüt Amphenol'ün (NYSE:APH) Borcunu Makul Ölçüde İyi Kullandığını Gösteriyor

Bazıları bir yatırımcı olarak risk hakkında düşünmenin en iyi yolunun borçtan ziyade volatilite olduğunu söyler, ancak Warren Buffett ünlü bir sözünde 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan uzaktır' demiştir. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Amphenol Corporation 'ın(NYSE:APH) işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Neden Risk Getirir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyattan yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte ele alırız.

Amphenol için en son analizimize bakın

Amphenol'ün Net Borcu Nedir?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak Amphenol'ün Aralık 2023'te bir yıl önceki 4,58 milyar ABD dolarından 4,34 milyar ABD doları borcu olduğunu gösteriyor. Bununla birlikte, 1,66 milyar ABD doları nakit rezervi olduğu için net borcu yaklaşık 2,68 milyar ABD doları ile daha azdır.

Amphenol'un Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilanço verileri, Amphenol'ün bir yıl içinde vadesi gelen 3,15 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü ve bundan sonra vadesi gelen 4,95 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Buna karşılık 1,66 milyar ABD Doları nakit ve 12 ay içinde vadesi dolacak 2,62 milyar ABD Doları alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 3,82 milyar ABD Doları daha fazladır.

Halka açık Amphenol hisseleri toplam 65,9 milyar ABD doları gibi çok etkileyici bir değere sahip olduğundan, bu seviyedeki yükümlülüklerin büyük bir tehdit oluşturması pek olası görünmemektedir. Ancak, hissedarların ileriye dönük olarak bilançoyu izlemeye devam etmelerini kesinlikle tavsiye edeceğimiz yeterli yükümlülükler var.

Bir şirketin borcunu kazancına göre ölçmek için, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) bölünmesini ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderine (faiz karşılama oranı) bölünmesini hesaplıyoruz. Bu yaklaşımın avantajı, hem mutlak borç miktarını (net borcun FAVÖK'e oranı ile) hem de bu borçla ilişkili fiili faiz giderlerini (faiz karşılama oranı ile) dikkate almamızdır.

Amphenol'ün net borcu FAVÖK'ünün yalnızca 0,89 katıdır. Ve FAVÖK'ü faiz giderlerini tam 18,6 kat daha fazla karşılıyor. Yani Amphenol'ün borcu nedeniyle bir filin bir fare tarafından tehdit edilmesinden daha fazla tehdit edilmediğini iddia edebilirsiniz. Amphenol EBIT hattında pek bir şey kazanmamış gibi görünse de, en azından kazançlar şimdilik sabit kalıyor. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açık. Ancak nihayetinde Amphenol'ün zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecek. Eğer geleceğe odaklanmak istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Bu nedenle mantıklı adım, gerçek serbest nakit akışıyla eşleşen EBIT oranına bakmaktır. Son üç yılda Amphenol, beklediğimiz gibi, FVÖK'ünün %70'ine denk gelen sağlam bir serbest nakit akışı üretti. Bu soğuk nakit, istediği zaman borcunu azaltabileceği anlamına geliyor.

Bizim Görüşümüz

Amphenol'ün faiz oranı, Cristiano Ronaldo'nun 14 yaş altı bir kaleciye gol atması kadar kolay bir şekilde borcunu çevirebileceğini gösteriyor. Ve bu sadece iyi haberlerin başlangıcı, çünkü FVÖK'ün serbest nakit akışına dönüşümü de çok yüreklendirici. Yukarıdaki faktörleri göz önünde bulundurduğumuzda, Amphenol'ün borç kullanımı konusunda oldukça mantıklı olduğu görülüyor. Bu da hissedar getirilerini artırma umuduyla biraz daha fazla risk üstlendikleri anlamına geliyor. Tabii ki, Amphenol'ün içerideki çalışanlarının hisse satın aldığını bilseydik kazanacağımız ekstra güvene hayır demezdik: aynı dalga boyundaysanız, içerideki çalışanların satın alıp almadığını bu bağlantıya tıklayarak öğrenebilirsiniz.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün net nakit büyüme hisse senetlerinden oluşan özel listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.