Tower Semiconductor (NASDAQ:TSEM) Borcu Oldukça Mantıklı Kullanıyor Gibi Görünüyor

Warren Buffett'ın ünlü bir sözü vardır: "Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan çok uzaktır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Daha da önemlisi, Tower Semiconductor Ltd.(NASDAQ:TSEM) borç taşımaktadır. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Ne Gibi Riskler Getirir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar ellerinde hiçbir şey olmadan çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Yine de seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

Tower Semiconductor için son analizimizi görüntüleyin

Tower Semiconductor'ın Net Borcu Nedir?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Tower Semiconductor'ın Aralık 2023'te 103,5 milyon ABD Doları borcu vardı ve bu bir önceki yılla hemen hemen aynı. Daha fazla ayrıntı için grafiğe tıklayabilirsiniz. Bununla birlikte, bunu dengeleyen 1,24 milyar ABD doları nakit var ve bu da 1,13 milyar ABD doları net nakde yol açıyor.

Tower Semiconductor'ın Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilançodan Tower Semiconductor'ın vadesi bir yıl içinde dolacak 276,8 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelen 214,6 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Öte yandan, 1,24 milyar ABD$ nakit ve bir yıl içinde vadesi dolacak 178,9 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani toplam yükümlülüklerinden 923,9 milyon ABD Doları daha fazla likit varlığa sahip.

Bu fazla likidite, Tower Semiconductor'ın borç konusunda dikkatli bir yaklaşım benimsediğini gösteriyor. Bol miktarda varlığa sahip olduğu için, borç verenleriyle sorun yaşaması pek olası değildir. Basitçe söylemek gerekirse, Tower Semiconductor'ın borçtan daha fazla nakde sahip olması, borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinin tartışmasız iyi bir göstergesidir.

Tower Semiconductor'ın yükünün çok ağır olmaması iyi bir şey, çünkü EBIT'i geçen yıl %33 azaldı. Düşen kazançlar (trend devam ederse) sonunda mütevazı borçları bile oldukça riskli hale getirebilir. Borç seviyelerini analiz ederken bilanço, başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak Tower Semiconductor'ın ileriye dönük sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir işletme borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyaç duyar; muhasebe kârları bunu karşılamaz. Tower Semiconductor'ın bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi kârını (FVÖK) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borç ihtiyacını hem de borç yönetme kapasitesini etkileyecektir. Son üç yılda Tower Semiconductor, beklediğimiz gibi, FVÖK'ünün %75'ine denk gelen sağlam bir serbest nakit akışı üretti. Bu soğuk nakit, istediği zaman borcunu azaltabileceği anlamına geliyor.

Özetlemek gerekirse

Bir şirketin borcunu araştırmak her zaman mantıklı olsa da, bu durumda Tower Semiconductor'ın 1,13 milyar ABD doları net nakdi ve iyi görünen bir bilançosu var. İşin en güzel yanı ise bu FVÖK'ün %75'inin serbest nakit akışına dönüştürülerek 232 milyon ABD$'na ulaşmasıdır. Peki Tower Semiconductor'ın borcu bir risk mi? Bize öyle görünmüyor. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlanması gereken bariz yerdir. Ancak, tüm yatırım riski bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Tower Semiconductor ile ilgili 2 uyarı işareti tespit ettik ve bunları anlamak yatırım sürecinizin bir parçası olmalıdır.

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (tümü kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.