NVIDIA'nın (NASDAQ:NVDA) Borcunu Kolaylıkla Yönetebileceğini Düşünüyoruz

David Iben, 'Volatilite önemsediğimiz bir risk değildir. Önemsediğimiz şey kalıcı sermaye kaybından kaçınmaktır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Daha da önemlisi, NVIDIA Corporation(NASDAQ:NVDA) borç taşımaktadır. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç, işletme yeni sermaye veya serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir olay, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Ancak seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Borç seviyelerini incelerken öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte ele alıyoruz.

NVIDIA için en son analizimizi görüntüleyin

NVIDIA'nın Borcu Ne Kadar?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, NVIDIA'nın Temmuz 2023 sonunda 9,71 milyar ABD Doları borcu olduğunu ve bir yıl içinde 10,9 milyar ABD Dolarından azaldığını göstermektedir. Ancak öte yandan 16,0 milyar ABD Doları nakit parası var ve bu da 6,32 milyar ABD Doları net nakit pozisyonuna yol açıyor.

NVIDIA'nın Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilanço verileri, NVIDIA'nın bir yıl içinde vadesi gelecek 10,3 milyar ABD doları tutarında yükümlülüğü ve bundan sonra vadesi gelecek 11,7 milyar ABD doları tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Buna karşılık 16,0 milyar ABD doları nakit ve vadesi 12 ay içinde dolacak 7,07 milyar ABD doları alacağı bulunuyor. Yani aslında toplam yükümlülüklerinden 1,04 milyar ABD doları daha fazla likit varlığa sahiptir.

Bu durum, NVIDIA'nın bilançosunun oldukça sağlam göründüğünü gösteriyor, çünkü toplam yükümlülükleri likit varlıklarına hemen hemen eşit. Dolayısıyla, 1,20 milyon ABD doları değerindeki şirketin nakit sıkıntısı çektiğini düşünmek zor olsa da, yine de bilançosunun izlenmeye değer olduğunu düşünüyoruz. Kısaca söylemek gerekirse, NVIDIA net nakit paraya sahip, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur!

Ayrıca NVIDIA'nın geçen yıl FVÖK'ünü %15 oranında artırarak borç yükünü hafiflettiğini de memnuniyetle not ediyoruz. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açık. Ancak nihayetinde NVIDIA'nın zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecek. Eğer geleceğe odaklanmak istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir işletmenin borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyacı vardır; muhasebe kârları bunu karşılamaz. NVIDIA'nın bilançosunda net nakit olsa da, bu nakit dengesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya aşındırdığını) anlamamıza yardımcı olması için faiz ve vergi öncesi kazancı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme yeteneğine bakmaya değer. Son üç yılda NVIDIA, FVÖK'ünün %85'i oranında, yani beklediğimizden çok daha fazla serbest nakit akışı yarattı. Bu durum, istenirse borç ödemek için iyi bir pozisyon oluşturuyor.

Özetlemek gerekirse

Borcu endişe verici bulan yatırımcılarla empati kursak da, NVIDIA'nın 6,32 milyar ABD$ net nakdi ve yükümlülüklerinden daha fazla likit varlığı olduğunu unutmamalısınız. Ayrıca, FVÖK'ünün %85'i olan 10 milyar ABD$'lık serbest nakit akışı ile bizi etkiledi. Peki NVIDIA'nın borcu bir risk mi? Bize öyle görünmüyor. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açık. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Örneğin, NVIDIA için buraya yatırım yapmadan önce bilmeniz gereken 1 uyarı işareti keşfettik.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.