Enphase Energy'nin (NASDAQ:ENPH) Borcunu Kolaylıkla Yönetebileceğini Düşünüyoruz

Warren Buffett'ın ünlü bir sözü vardır: "Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan çok uzaktır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Diğer birçok şirkette olduğu gibi Enphase Energy, Inc. (NASDAQ:ENPH ) de borç kullanmaktadır. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mıdır?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlerine ödeme yapamazsa, onların insafına kalır. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarında yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Enphase Energy için en son analizimize bakın

Enphase Energy Ne Kadar Borç Taşıyor?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Enphase Energy'nin Haziran 2023 itibarıyla 1,29 milyar ABD Doları borcu bulunmaktadır ve bu rakam bir önceki yılla hemen hemen aynıdır. Daha fazla ayrıntı için grafiğe tıklayabilirsiniz. Ancak öte yandan 1,80 milyar ABD doları nakit paraya sahiptir ve bu da 506,0 milyon ABD doları net nakit pozisyonuna yol açmaktadır.

Enphase Energy'nin Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

Raporlanan son bilançoya göre, Enphase Energy'nin 12 ay içinde ödenmesi gereken 743,6 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve 12 aydan uzun vadede ödenmesi gereken 1,75 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Buna karşılık 1,80 milyar ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 558,4 milyon ABD$ alacağı vardı. Yani yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 134,4 milyon ABD$ daha fazladır.

Enphase Energy'nin büyüklüğü göz önüne alındığında, likit varlıklarının toplam yükümlülükleri ile iyi dengelendiği görülmektedir. Dolayısıyla, 16,3 milyar ABD doları değerindeki şirketin nakit sıkıntısı çekmesi pek olası değil, ancak yine de bilançosuna göz atmaya değer. Kayda değer yükümlülükleri olsa da, Enphase Energy'nin borçtan daha fazla nakdi var, bu nedenle borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinden oldukça eminiz.

Daha da etkileyici olan, Enphase Energy'nin FVÖK'ünü on iki ayda %149 oranında artırmış olmasıdır. Bu artış, ileride borç ödemeyi daha da kolaylaştıracak. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak Enphase Energy'nin ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir şirket borcunu muhasebe kârıyla değil, yalnızca nakit parayla ödeyebilir. Enphase Energy'nin bilançosunda net nakit olsa da, bu nakit bakiyesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya aşındırdığını) anlamamıza yardımcı olması için faiz ve vergi öncesi kârı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme becerisine bir göz atmaya değer. Son üç yılda, Enphase Energy aslında FVÖK'ten daha fazla serbest nakit akışı üretti. Bu tür güçlü nakit üretimi, yaban arısı kostümü giymiş bir köpek yavrusu gibi kalbimizi ısıtıyor.

Özetlemek gerekirse

Yatırımcıların Enphase Energy'nin yükümlülükleri konusunda endişe duymalarını anlayabiliriz, ancak 506,0 milyon ABD$ net nakde sahip olması bizi rahatlatabilir. Üstteki kiraz ise bu FVÖK'ün %139'unu serbest nakit akışına dönüştürerek 865 milyon ABD$ getirmesi oldu. Peki Enphase Energy'nin borcu bir risk mi? Bize öyle görünmüyor. Enphase Energy'ye güven duymamızı sağlayacak bir diğer faktör de içeriden birilerinin hisse satın alıp almadığıdır: eğer siz de bu sinyalin farkındaysanız, bu bağlantıya tıklayarak anında öğren ebilirsiniz.

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (tümü kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.