Vipshop Holdings (NYSE:VIPS) Çok Fazla Borç mu Kullanıyor?

Warren Buffett'ın ünlü bir sözü vardır: "Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan çok uzaktır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Vipshop Holdings Limited 'in (NYSE:VIPS ) işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mıdır?

Borç Ne Gibi Riskler Getirir?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlere ödeme yapamazsa, onların insafına kalır. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyattan yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Yine de seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Vipshop Holdings için en son analizimize göz atın

Vipshop Holdings Ne Kadar Borç Taşıyor?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Vipshop Holdings'in Haziran 2023'te CN¥508,0m borcu vardı ve bu rakam bir önceki yıl CN¥1,78b idi. Bununla birlikte, bunu dengeleyen CN¥18,7b nakit var ve bu da CN¥18,2b net nakde yol açıyor.

Vipshop Holdings'in Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilanço verilerine baktığımızda, Vipshop Holdings'in 12 ay içinde vadesi dolacak 23,8 milyar CN¥ ve bunun ötesinde vadesi dolacak 2,97 milyar CN¥ yükümlülükleri olduğunu görüyoruz. Öte yandan, 18,7 milyar CN¥ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 3,43 milyar CN¥ değerinde alacağı bulunuyor. Yani yükümlülüklerinin toplamı, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 4,62 milyar CN¥ daha fazladır.

Vipshop Holdings'in 59,3 milyar CN¥ piyasa değerine sahip olduğu düşünüldüğünde, bu yükümlülüklerin büyük bir tehdit oluşturduğuna inanmak zor. Bununla birlikte, daha kötüye gitmemesi için bilançosunu izlemeye devam etmemiz gerektiği açıktır. Kayda değer yükümlülüklerine rağmen, Vipshop Holdings net nakde sahiptir, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur!

Buna ek olarak, Vipshop Holdings'in FVÖK'ünü %56 oranında artırdığını ve böylece gelecekteki borç geri ödemeleri olasılığını azalttığını bildirmekten mutluluk duyuyoruz. Bilanço, borç analizi yapılırken odaklanılması gereken bir alandır. Ancak Vipshop Holdings'in ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Geleceğe odaklanmak istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir işletmenin borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyacı vardır; muhasebe kârları bunu karşılamaz. Vipshop Holdings'in bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi kârını (FVÖK) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borç ihtiyacını hem de borç yönetme kapasitesini etkileyecektir. Son üç yılda Vipshop Holdings, genellikle beklediğimizden daha güçlü olan FVÖK'ünün %97'si değerinde serbest nakit akışı kaydetti. Bu da onu borç ödemek için çok güçlü bir konuma getiriyor.

Özetlemek gerekirse

Yatırımcıların Vipshop Holdings'in yükümlülükleri konusunda endişe duymalarını anlayabiliriz, ancak 18,2 milyar CN¥ net nakde sahip olması bizi rahatlatabilir. Üstüne üstlük, bu FVÖK'ün %97'sini serbest nakit akışına dönüştürerek 7,4 milyar CN¥ getirmiştir. Dolayısıyla Vipshop Holdings'in borç kullanımının riskli olduğunu düşünmüyoruz. Zaman içinde, hisse fiyatları hisse başına kazançları takip etme eğilimindedir, bu nedenle Vipshop Holdings ile ilgileniyorsanız, hisse başına kazanç geçmişinin interaktif bir grafiğini kontrol etmek için buraya tıklamak isteyebilirsiniz.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.