Yasal Kar, KE Holdings'in (NYSE:BEKE) Kazançlarının Ne Kadar İyi Olduğunu Yansıtmıyor

KE Holdings Inc.(NYSE:BEKE) kısa süre önce güçlü kazançlar açıkladı ve piyasa buna olumlu tepki verdi. Bazı analizler yaptık ve kâr rakamlarının ötesinde birkaç olumlu faktör bulduk.

KE Holdings için son analizimize bakın

KE Holdings'in Kazançlarına Daha Yakından Bir Bakış

Finans meraklılarının zaten bileceği gibi, nakit akışından tahakkuk oranı, bir şirketin serbest nakit akışının (FCF) kârıyla ne kadar iyi eşleştiğini değerlendirmek için önemli bir ölçüdür. Tahakkuk oranını elde etmek için önce FCF'yi bir dönemin kârından çıkarırız ve ardından bu sayıyı dönemin ortalama işletme varlıklarına böleriz. Bu oran bize bir şirketin kârının ne kadarının serbest nakit akışıyla desteklenmediğini gösterir.

Sonuç olarak, negatif bir tahakkuk oranı şirket için olumlu, pozitif bir tahakkuk oranı ise olumsuzdur. Belirli bir düzeyde nakit dışı kâra işaret eden pozitif bir tahakkuk oranına sahip olmak bir sorun teşkil etmezken, yüksek bir tahakkuk oranı tartışmasız kötü bir şeydir, çünkü kâğıt üzerindeki kârların nakit akışıyla eşleşmediğini gösterir. Özellikle, yüksek tahakkuk oranının genel anlamda yakın vadeli karlar için kötü bir işaret olduğunu öne süren bazı akademik kanıtlar vardır.

KE Holdings'in Aralık 2023'e kadar olan yıl için tahakkuk oranı -0,26'dır. Bu, serbest nakit akışının yasal kârını oldukça aştığını göstermektedir. Aslında, geçen yıl 10 milyar CN¥ serbest nakit akışına sahipti ve bu rakam 5,88 milyar CN¥ yasal kârından çok daha fazlaydı. KE Holdings hissedarları, serbest nakit akışının son on iki ayda iyileşmesinden hiç şüphesiz memnun. Ancak, dikkate alınması gereken tek şey bu değil. Olağandışı kalemlerin yasal kârı ve dolayısıyla tahakkuk oranını etkilediğini görebiliyoruz.

Bu durum, analistlerin gelecekteki kârlılık açısından ne tahmin ettiklerini merak etmenize neden olabilir. Neyse ki, tahminlerine dayanarak gelecekteki karlılığı gösteren interaktif bir grafik görmek için buraya tıklayabilirsiniz.

Olağandışı Kalemler Kârı Nasıl Etkiliyor?

Tahakkuk oranı iyiye işaret etse de, KE Holdings'in kârının son on iki ayda CN¥895m değerindeki olağandışı kalemler tarafından artırıldığını da not ediyoruz. Yüksek kârların genellikle bizi iyimser kıldığını inkâr edemeyiz, ancak kârın sürdürülebilir olmasını tercih ederdik. Halka açık binlerce şirketle ilgili rakamları incelediğimizde, belirli bir yılda olağandışı kalemlerden kaynaklanan artışın genellikle bir sonraki yıl tekrarlanmadığını gördük. Adına bakılırsa bu pek de şaşırtıcı değil. KE Holdings bu katkının tekrarlanmadığını görürse, diğer her şey eşit olduğunda, kârının cari yılda düşmesini bekleriz.

KE Holding'in Kâr Performansını Değerlendiriyoruz

Sonuç olarak, KE Holdings'in tahakkuk oranı yasal kazançlarının iyi kalitede olduğunu göstermektedir, ancak diğer yandan karlar olağandışı kalemler tarafından artırılmıştır. Bu faktörlere dayanarak, KE Holdings'in kârının temel kârlılığı için makul ölçüde muhafazakâr bir rehber olduğunu düşünüyoruz. Bir işletme olarak KE Holdings hakkında daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız, karşı karşıya olduğu risklerin farkında olmanız önemlidir. Analizimizi gerçekleştirirken, KE Holdings'in 1 uyarı işareti olduğunu ve bunu görmezden gelmenin akıllıca olmayacağını tespit ettik.

KE Holdings'e ilişkin incelememiz, kazançlarını olduğundan daha iyi gösterebilecek belirli faktörlere odaklanmıştır. Ancak zihninizi küçük ayrıntılara odaklayabiliyorsanız her zaman keşfedilecek daha çok şey vardır. Örneğin, birçok kişi yüksek özsermaye karlılığını olumlu işletme ekonomisinin bir göstergesi olarak görürken, diğerleri 'parayı takip etmeyi' ve içeridekilerin satın aldığı hisse senetlerini araştırmayı sever. Bu nedenle, yüksek özsermaye getirisine sahip şirketlerden oluşan bu ücretsiz koleksiyonu veya içeridekilerin satın aldığı hisse senetlerinin bu listesini görmek isteyebilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.