Puma Biotechnology (NASDAQ:PBYI) Biraz Zorlanmış Bir Bilançoya Sahip

Warren Buffett'ın ünlü bir sözü vardır: "Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan çok uzaktır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Daha da önemlisi, Puma Biotechnology, Inc . (NASDAQ:PBYI ) borç taşımaktadır. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Ne Gibi Riskler Getirir?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar işletmeye yardımcı olur. İşler gerçekten kötüye giderse, kredi verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Elbette, pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım, nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Puma Biotechnology için en son analizimize bakın

Puma Biotechnology'nin Borcu Nedir?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki grafik, Puma Biotechnology'nin Haziran 2023'te 99,0 milyon ABD Doları borcu olduğunu göstermektedir; bir önceki yılla yaklaşık aynı. Diğer taraftan, 74,4 milyon ABD$ nakit paraya sahiptir ve bu da yaklaşık 24,5 milyon ABD$ net borca yol açmaktadır.

Puma Biotechnology'nin Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilanço verileri, Puma Biotechnology'nin bir yıl içinde ödenmesi gereken 60,3 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bundan sonra ödenmesi gereken 109,8 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Bu yükümlülükleri dengeleyen 74,4 milyon ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 31,3 milyon ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Dolayısıyla yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 64,4 milyon ABD Doları daha fazladır.

Puma Biotechnology 155,4 milyon ABD$ piyasa değerine sahiptir, dolayısıyla ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu iyileştirmek için büyük olasılıkla nakit toplayabilir. Ancak yine de borç ödeme kabiliyetine yakından bakmakta fayda var.

Kazançlara göre borç seviyeleri hakkında bizi bilgilendirmek için iki ana oran kullanırız. Bunlardan ilki net borcun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kâra (FAVÖK) bölünmesi, ikincisi ise faiz ve vergi öncesi kârın (FVÖK) faiz giderlerinin kaç katını karşıladığıdır (ya da kısaca faiz karşılama oranı). Bu nedenle, borcu hem amortisman ve itfa giderleri ile hem de amortisman ve itfa giderleri olmadan kazanca göre değerlendiriyoruz.

Net borcun FAVÖK'e oranının 0,64 ve faiz karşılama oranının 2,6 kat olduğu göz önünde bulundurulduğunda, Puma Biotechnology'nin borcunu muhtemelen oldukça makul bir şekilde kullandığı görülmektedir. Ancak faiz ödemeleri, borcun ne kadar uygun olduğunu düşünmemiz için kesinlikle yeterli. Özellikle, Puma Biotechnology'nin FVÖK'ü Elon Musk'tan daha yüksek bir oranda artarak geçen yıla göre %212'lik bir artış gösterdi. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak nihayetinde Puma Biotechnology'nin zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecek. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Ancak son değerlendirmemiz de önemlidir, çünkü bir şirket kağıt üzerindeki karlarla borç ödeyemez; soğuk nakit paraya ihtiyacı vardır. Dolayısıyla, FVÖK'ün karşılık gelen serbest nakit akışına yol açıp açmadığına bakmamız gerekir. Son üç yılda, Puma Biotechnology toplamda önemli ölçüde negatif serbest nakit akışı gördü. Bu, büyüme için yapılan harcamaların bir sonucu olsa da, borcu çok daha riskli hale getiriyor.

Bizim Görüşümüz

Puma Biotechnology'nin ne FVÖK'ü serbest nakit akışına çevirebilme kabiliyeti ne de faiz karşılama oranı bize daha fazla borç alabileceği konusunda güven vermedi. Ancak FVÖK büyüme oranı çok farklı bir hikaye anlatıyor ve bir miktar esneklik gösteriyor. Yukarıda bahsedilen tüm açılardan bakıldığında, Puma Biotechnology'nin borcu nedeniyle biraz riskli bir yatırım olduğu görülüyor. Bu mutlaka kötü bir şey değildir, çünkü kaldıraç özkaynak getirisini artırabilir, ancak farkında olunması gereken bir şeydir. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında var olan riskler içerebilir. Bu riskleri tespit etmek zor olabilir. Her şirkette vardır ve biz Puma Biotechnology için bilmeniz gereken 2 uyarı işareti tespit ettik (bunlardan 1 tanesi potansiyel olarak ciddi!).

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyaç duymayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucularımız net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.