Celanese'nin (NYSE:CE) Cazip Kazançları Hissedarlar İçin İyi Haber Değil

Celanese Corporation(NYSE:CE) son zamanlarda güçlü kazançlar açıklamasına rağmen, hisse senedi büyük bir tepki vermedi. Rakamları daha derinlemesine inceledik ve hissedarların altta yatan bazı zayıflıklardan endişe duyabileceğini gördük.

Celanese için son analizimizi görüntüleyin

Olağandışı Kalemlerin Kâr Üzerindeki Etkisi

Celanese'nin kârını yasal rakamların ötesinde anlamak isteyenler için, son on iki ay boyunca yasal kârın 433 milyon ABD doları değerinde olağandışı kalemlerden elde edildiğini belirtmek önemlidir. Daha yüksek kâr elde etmek her zaman güzel olsa da, olağandışı kalemlerden gelen büyük katkı bazen heyecanımızı azaltıyor. Dünya çapında borsada işlem gören şirketlerin büyük çoğunluğunu analiz ettiğimizde, önemli olağandışı kalemlerin genellikle tekrarlanmadığını gördük. Bu artışların 'olağandışı' olarak nitelendirildiği göz önüne alındığında, bu beklediğiniz gibi. Celanese'nin olumlu olağandışı kalemlerinin Mart 2024'e kadar olan yıldaki kârına kıyasla oldukça önemli olduğunu görebiliyoruz. Diğer her şey eşit olduğunda, bu durum muhtemelen yasal karı temel kazanç gücü için zayıf bir rehber haline getirme etkisine sahip olacaktır.

Bu durum, analistlerin gelecekteki kârlılık açısından ne tahmin ettiklerini merak etmenize neden olabilir. Neyse ki, tahminlerine dayanarak gelecekteki karlılığı gösteren interaktif bir grafik görmek için buraya tıklayabilirsiniz.

Alışılmadık Bir Vergi Durumu

Olağandışı kalemlerin etkisinden bahsetmişken, Celanese'nin 782 milyon ABD Doları tutarında bir vergi avantajı elde ettiğini de belirtmeliyiz. Bir şirketin vergi memuruna ödeme yapmak yerine vergi memuru tarafından ödenmesi her zaman biraz dikkat çekicidir. Elbette ilk bakışta vergi avantajı elde etmek harika bir şey. Ancak, ayrıntıdaki şeytan, bu tür avantajların yalnızca kaydedildikleri yılda etkili olması ve genellikle bir defaya mahsus olmasıdır. Vergi avantajının tekrarlanmaması durumunda, en azından güçlü bir büyüme olmadığı takdirde, yasal kâr seviyelerinin düşmesini bekleriz. Şirketin vergi avantajı elde etmesinin iyi bir gelişme olduğunu düşünmekle birlikte, bu durum yasal kârın, gelirin bir defaya mahsus faktörlere göre düzeltilmesi halinde elde edilecek kârdan çok daha yüksek olma ihtimalinin yüksek olduğu anlamına gelmektedir.

Celanese'nin Kâr Performansına İlişkin Görüşümüz

Geçtiğimiz yıl Celanese, birinci sınıf tarım arazilerini gaz sahalarına dönüştürmekten çok daha sürdürülebilir olmayan bir şekilde kârını artıran bir vergi avantajı elde etti. Ayrıca, kar sonucunu daha da yükselten olumlu bir olağandışı kalemden de yararlandı. Tüm bunlar göz önünde bulundurulduğunda, Celanese'nin kârının sürdürülebilir kârlılık düzeyi hakkında muhtemelen aşırı cömert bir izlenim verdiğini söyleyebiliriz. Bir hisse senedini analiz etmek söz konusu olduğunda, içerdiği risklere dikkat etmek gerektiğini unutmayın. Her şirketin riskleri vardır ve Celanese için bilmeniz gereken 3 uyarı işareti tespit ettik (bunlardan 2'si potansiyel olarak ciddi!).

Bu makalede, kâr rakamlarının faydasını azaltabilecek bir dizi faktörü inceledik ve temkinli yaklaştık. Ancak bir şirket hakkındaki görüşünüzü bildirmenin pek çok başka yolu vardır. Örneğin, birçok kişi yüksek özsermaye karlılığını olumlu işletme ekonomisinin bir göstergesi olarak değerlendirirken, diğerleri 'parayı takip etmeyi' ve içeridekilerin satın aldığı hisse senetlerini araştırmayı sever. Bu nedenle, yüksek özsermaye getirisine sahip şirketlerden oluşan bu ücretsiz koleksiyonu ya da içeriden öğrenenlerin sahipliğinin yüksek olduğu hisse senetleri listesini görmek isteyebilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.