Alpha Metallurgical Resources (NYSE:AMR) Borcu Oldukça Mantıklı Kullanıyor Gibi Görünüyor

Bazıları bir yatırımcı olarak risk hakkında düşünmenin en iyi yolunun borçtan ziyade volatilite olduğunu söyler, ancak Warren Buffett ünlü bir sözünde 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan uzaktır' demiştir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Alpha Metallurgical Resources, Inc.(NYSE:AMR) şirketinin bilançosunda borç bulunduğunu not ediyoruz. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Gibi Riskler Getiriyor?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlere ödeme yapamazsa, onların insafına kalır. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir olay, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarında yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

Alpha Metallurgical Resources için en son analizimize göz atın

Alpha Metallurgical Resources'ın Borcu Nedir?

Daha ayrıntılı bilgi için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Eylül 2023 itibarıyla Alpha Metallurgical Resources'ın bir yıl içinde 4,70 milyon ABD dolarından 5,73 milyon ABD doları borca sahip olduğunu göstermektedir. Bununla birlikte, bilançosu 296,1 milyon ABD doları nakit tuttuğunu gösteriyor, bu nedenle aslında 290,3 milyon ABD doları net nakde sahip.

Alpha Metallurgical Resources'ın Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

Son raporlanan bilançoya göre, Alpha Metallurgical Resources'ın 12 ay içinde vadesi gelen 315,2 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve 12 aydan uzun vadede vadesi gelen 479,7 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Buna karşılık 296,1 milyon ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 432,4 milyon ABD$ alacağı vardı. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 66,4 milyon ABD$ daha fazladır.

Bu durum Alpha Metallurgical Resources'ın bilançosunun oldukça sağlam göründüğünü gösteriyor, çünkü toplam yükümlülükleri likit varlıklarına hemen hemen eşit. Dolayısıyla, 5,36 milyar ABD doları değerindeki şirketin nakit sıkıntısı çekmesi pek olası değil, ancak yine de bilançosuna göz atmaya değer. Kayda değer yükümlülüklerine rağmen Alpha Metallurgical Resources net nakde sahiptir, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur!

Eğer yönetim geçen yıl FVÖK'te yaşanan %48'lik düşüşün tekrarlanmasını önleyemezse, borç yükünün mütevazılığı Alpha Metallurgical Resources için çok önemli hale gelebilir. Konu borç ödemeye geldiğinde, düşen kazançlar sağlığınız için şekerli sodalardan daha faydalı değildir. Borç seviyelerini analiz ederken bilanço, başlanması gereken en bariz yerdir. Ancak nihayetinde Alpha Metallurgical Resources'ın zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kar tahminleri hakkındaki bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Alpha Metallurgical Resources'ın bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi kârını (FVÖK) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borç ihtiyacını hem de borç yönetme kapasitesini etkileyecektir. Son üç yıl boyunca Alpha Metallurgical Resources, FVÖK'ünün %72'sine denk gelen ve beklediğimiz gibi sağlam bir serbest nakit akışı üretti. Bu serbest nakit akışı, şirketi uygun olduğunda borç ödemek için iyi bir konuma getiriyor.

Özetlemek gerekirse

Bir şirketin toplam yükümlülüklerine bakmak her zaman mantıklı olsa da, Alpha Metallurgical Resources'ın 290,3 milyon ABD$ net nakde sahip olması oldukça güven vericidir. İşin en güzel yanı ise bu FVÖK'ün %72'sinin serbest nakit akışına dönüştürülerek 592 milyon ABD$'na ulaşmış olmasıdır. Dolayısıyla Alpha Metallurgical Resources'ın borç kullanımından rahatsız değiliz. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak, tüm yatırım riski bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Alpha Metallurgical Resources 'ın yatırım analizimizde 2 uyarı işareti gösterdiğini ve bunlardan 1'inin önemli olduğunu unutmayın...

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün net nakit büyüme hisse senetlerinden oluşan özel listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.