Bu 4 Ölçüt Agnico Eagle Mines'ın (NYSE:AEM) Borcu Makul Ölçüde İyi Kullandığını Gösteriyor

Warren Buffett'ın ünlü bir sözü vardır: "Volatilite riskle eş anlamlı değildir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Diğer birçok şirket gibi Agnico Eagle Mines Limited(NYSE:AEM) de borç kullanıyor. Peki bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mı?

Borç Neden Risk Getirir?

Borç, şirket yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar ellerinde hiçbir şey olmadan çekip gidebilirler. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Elbette borç, işletmelerde, özellikle de sermaye yoğun işletmelerde önemli bir araç olabilir. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte değerlendiriyoruz.

Agnico Eagle Mines için son analizimize göz atın

Agnico Eagle Mines'ın Net Borcu Nedir?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak Eylül 2023 itibariyle Agnico Eagle Mines'ın bir yıl içinde 1,34 milyar ABD doları artışla 1,94 milyar ABD doları borcu olduğunu göstermektedir. Ancak, bunu dengeleyen 364,9 milyon ABD doları nakit var ve bu da yaklaşık 1,58 milyar ABD doları net borca yol açıyor.

Agnico Eagle Mines'ın Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilanço verilerine baktığımızda, Agnico Eagle Mines'ın 12 ay içinde vadesi dolacak 1,10 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi dolacak 8,19 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Öte yandan, 364,9 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 189,5 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani toplam yükümlülükleri, nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 8,74 milyar ABD Doları daha fazladır.

Bu çok fazla gibi görünse de, Agnico Eagle Mines'ın 27,2 milyar ABD doları gibi büyük bir piyasa değerine sahip olması nedeniyle o kadar da kötü değil ve bu nedenle gerekirse sermaye artırımı yaparak bilançosunu güçlendirebilir. Ancak, borcunu sulandırmadan yönetip yönetemeyeceğini kesinlikle yakından incelememiz gerektiği açıktır.

Bir şirketin borcunu kazancına göre ölçmek için, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderine (faiz karşılama oranı) bölünmesiyle hesaplanır. Bu şekilde, hem borcun mutlak miktarını hem de borç için ödenen faiz oranlarını dikkate alıyoruz.

Agnico Eagle Mines'ın net borcu FAVÖK'ünün yalnızca 0,52 katıdır. Ve FAVÖK'ü faiz giderlerini tam 19,0 kat daha fazla karşılıyor. Yani süper muhafazakar borç kullanımı konusunda oldukça rahatız. Agnico Eagle Mines'ın geçen yıl FVÖK'ünü %27 oranında artırması da olumlu bir gelişme ve bu da ileride borç ödemelerini kolaylaştıracaktır. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlangıç için en uygun yerdir. Ancak nihayetinde Agnico Eagle Mines'ın zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir işletmenin borcunu ödeyebilmesi için serbest nakit akışına ihtiyacı vardır; muhasebe kârları bunu karşılamaz. Bu yüzden her zaman FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışına dönüştüğünü kontrol ederiz. Son üç yılda Agnico Eagle Mines'ın serbest nakit akışı FVÖK'ünün %44'üne tekabül ediyor ki bu beklediğimizden daha az. Borç ödemeleri söz konusu olduğunda bu hiç de iyi değil.

Bizim Görüşümüz

Ne mutlu ki, Agnico Eagle Mines'ın etkileyici faiz örtüsü, borç konusunda üstünlük sağladığını gösteriyor. Ve bu iyi haberlerin sadece başlangıcı, çünkü FVÖK büyüme oranı da çok yüreklendirici. Tüm bu veriler göz önünde bulundurulduğunda, Agnico Eagle Mines'ın borç konusunda oldukça mantıklı bir yaklaşım sergilediği görülüyor. Bu bir miktar risk getirse de, hissedarların getirilerini de artırabilir. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak, tüm yatırım riskleri bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Agnico Eagle Mines ile ilgili 4 uyarı işareti tespit ettik (en az 1 tanesi önemli) ve bunları anlamak yatırım sürecinizin bir parçası olmalıdır.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.