Bu 4 Ölçüt Royal Gold'un (NASDAQ:RGLD) Borcunu Makul Ölçüde İyi Kullandığını Gösteriyor

Bazıları bir yatırımcı olarak risk hakkında düşünmenin en iyi yolunun borçtan ziyade volatilite olduğunu söyler, ancak Warren Buffett ünlü bir sözünde 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan uzaktır' demiştir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Royal Gold, Inc.(NASDAQ:RGLD) şirketinin bilançosunda borç olduğunu görüyoruz. Peki bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mı?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir olay, bir şirketin bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Ancak seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Royal Gold için son analizimizi görüntüleyin

Royal Gold Ne Kadar Borç Taşıyor?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Royal Gold'un Mart 2024'te bir yıl önceki 496,8 milyon ABD dolarından 146,2 milyon ABD doları borcu vardı. Diğer taraftan, 138,0 milyon ABD doları nakit parası var ve bu da yaklaşık 8,24 milyon ABD doları net borca yol açıyor.

Royal Gold'un Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilanço verilerini incelediğimizde Royal Gold'un 12 ay içinde vadesi dolacak 77,1 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi dolacak 312,8 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görüyoruz. Buna karşılık 138,0 milyon ABD doları nakit ve 41,9 milyon ABD doları da 12 ay içinde ödenmesi gereken alacakları bulunuyor. Yani yükümlülüklerinin toplamı, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 210,1 milyon ABD$ daha fazladır.

Halka açık Royal Gold hisseleri toplam 8,13 milyar ABD doları değerinde olduğundan, bu düzeyde bir yükümlülüğün büyük bir tehdit oluşturması pek olası görünmüyor. Bununla birlikte, daha kötüye gitmemesi için bilançosunu izlemeye devam etmemiz gerektiği açıktır. Ancak her halükarda, Royal Gold'un neredeyse hiç net borcu yok, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur!

Bir şirketin borcunu kazancına göre ölçmek için, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderine (faiz karşılama oranı) bölünmesiyle hesaplanır. Böylece borcu hem amortisman ve itfa giderleri ile hem de amortisman ve itfa giderleri olmadan kazanca göre değerlendiriyoruz.

Borcun FAVÖK'ün 0,018 katı olduğu ve FVÖK'ün faizi 22,3 kat karşıladığı düşünüldüğünde Royal Gold'un umutsuz bir borçlu olmadığı açıktır. Yani geçmiş kazançlara göre borç yükü önemsiz görünüyor. Royal Gold'un FVÖK'ü geçen yıl oldukça sabit kaldı, ancak çok fazla borcu olmadığı için bu bir sorun olmamalı. Borç seviyelerini analiz ederken bilanço, başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak Royal Gold'un ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Eğer geleceğe odaklanmak istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir şirket borcunu sadece nakit parayla ödeyebilir, muhasebe kârıyla değil. Bu nedenle, FVÖK'ün karşılık gelen serbest nakit akışına yol açıp açmadığına açıkça bakmamız gerekiyor. Son üç yılda Royal Gold, FVÖK'ünün %5,3'ü değerinde serbest nakit akışı bildirdi ki bu gerçekten oldukça düşük bir oran. Bizim için bu kadar düşük bir nakit dönüşümü, borç ödeme kabiliyeti konusunda biraz paranoya yaratıyor.

Bizim Görüşümüz

Ne mutlu ki, Royal Gold'un etkileyici faiz karşılığı, borç konusunda üstünlük sağladığını gösteriyor. Ancak FVÖK'ün serbest nakit akışına dönüşümünün tam tersi bir etkiye sahip olduğunu kabul etmeliyiz. Yukarıda bahsedilen tüm faktörlere birlikte baktığımızda, Royal Gold'un borcunu oldukça rahat bir şekilde idare edebileceğini görüyoruz. Artı tarafı, bu kaldıraç hissedar getirilerini artırabilir, ancak potansiyel dezavantajı daha fazla zarar riskidir, bu nedenle bilançoyu izlemeye değer. Diğer birçok ölçütün ötesinde, hisse başına kazancın ne kadar hızlı arttığını takip etmenin önemli olduğunu düşünüyoruz. Eğer siz de bunu fark ettiyseniz şanslısınız, çünkü bugün Royal Gold'un hisse başına kazanç geçmişini gösteren bu interaktif grafiği ücretsiz olarak görüntüleyebilirsiniz.

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (hepsi kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.