Natural Alternatives International (NASDAQ:NAII) Riskli Bir Yatırım mı?

Berkshire Hathaway'den Charlie Munger'in desteklediği harici fon yöneticisi Li Lu, "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır," derken bu konuda hiç tereddüt etmiyor. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Natural Alternatives International, Inc.(NASDAQ:NAII) şirketinin işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. İşler gerçekten kötüye giderse, kredi verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir olay, bir şirketin bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Elbette, pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım, nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Natural Alternatives International için en son analizimize göz atın

Natural Alternatives International'ın Net Borcu Nedir?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak Natural Alternatives International'ın Eylül 2023'te bir yıl önceki 13,1 milyon ABD dolarından 9,44 milyon ABD doları borcu olduğunu gösteriyor. Bununla birlikte, bunu dengeleyen 16,7 milyon ABD doları nakit var ve bu da 7,31 milyon ABD doları net nakit sağlıyor.

Natural Alternatives International'ın Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilançodan, Natural Alternatives International'ın vadesi bir yıl içinde dolacak 15,4 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi dolacak 56,0 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Öte yandan, 16,7 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 10,1 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 44,6 milyon ABD$ daha fazladır.

Bu açığın şirketin piyasa değeri olan 43,9 milyon ABD Dolarından daha yüksek olduğu göz önüne alındığında, hissedarların Natural Alternatives International'ın borç seviyelerini, çocuklarının ilk kez bisiklete binmesini izleyen bir ebeveyn gibi izlemeleri gerektiğini düşünüyoruz. Şirketin bilançosunu hızlı bir şekilde temizlemek zorunda kaldığı senaryoda, hissedarların büyük ölçüde sulandırmaya maruz kalması muhtemel görünüyor. Natural Alternatives International'ın borçtan daha fazla nakde sahip olduğu göz önüne alındığında, toplamda çok fazla yükümlülüğü olmasına rağmen borcunun üstesinden gelebileceğinden oldukça eminiz.

Yönetim, geçen yıl FVÖK'te yaşanan %76'lık düşüşün tekrarlanmasını önleyemezse, borç yükünün mütevazılığı Natural Alternatives International için çok önemli hale gelebilir. Konu borç ödemeye geldiğinde, düşen kazançlar sağlığınız için şekerli sodalardan daha yararlı değildir. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak borcu tamamen izole bir şekilde göremezsiniz; çünkü Natural Alternatives International'ın bu borca hizmet etmek için kazanca ihtiyacı olacaktır. Dolayısıyla, borcu değerlendirirken kesinlikle kazanç trendine bakmaya değer. İnteraktif bir anlık görüntü için buraya tıklayın.

Son olarak, vergi memuru muhasebe kârlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Natural Alternatives International'ın bilançosunda net nakit olsa da, bu nakit bakiyesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya aşındırdığını) anlamamıza yardımcı olmak için faiz ve vergi öncesi kazancı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme yeteneğine bir göz atmaya değer. Son üç yılda Natural Alternatives International toplamda negatif serbest nakit akışı kaydetmiştir. Negatif serbest nakit akışına sahip bir şirketin elinde borç genellikle daha pahalı ve neredeyse her zaman daha risklidir. Hissedarlar bir iyileşme umut etmelidir.

Özetlemek gerekirse

Natural Alternatives International'ın bilançosu, toplam yükümlülükler nedeniyle özellikle güçlü olmasa da, 7,31 milyon ABD Doları net nakde sahip olduğunu görmek açıkça olumludur. Nakdine rağmen Natural Alternatives International'ın FVÖK'ünü büyütmekte zorlanacağını düşünüyoruz, bu nedenle hisse senedine temkinli yaklaşıyoruz. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak sonuçta, her şirket bilanço dışında var olan riskler içerebilir. Örneğin - Natural Alternatives International'ın farkında olmanız gerektiğini düşündüğümüz 2 uyarı işareti var.

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (hepsi kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.