U.S. Physical Therapy (NYSE:USPH) Riskli Bir Yatırım mı?

Berkshire Hathaway'den Charlie Munger'in desteklediği harici fon yöneticisi Li Lu, "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır," derken bu konuda hiç tereddüt etmiyor. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Daha da önemlisi, U.S. Physical Therapy, Inc . (NYSE:USPH ) borç taşımaktadır. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlerine ödeme yapamıyorsa, o zaman onların insafına kalır. İşler gerçekten kötüye giderse, borç verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir durum, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Ancak seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

U.S. Physical Therapy için son analizimizi görüntüleyin

ABD Fizik Tedavi'nin Net Borcu Nedir?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki grafik, ABD Fizik Tedavi'nin Haziran 2023'te 151,0 milyon ABD Doları borcu olduğunu göstermektedir; bir önceki yılla yaklaşık aynı. Ancak öte yandan 164,2 milyon ABD doları nakit parası da var ve bu da 13,2 milyon ABD doları net nakit pozisyonuna yol açıyor.

U.S. Physical Therapy'nin Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilanço verileri, ABD Fizik Tedavi'nin bir yıl içinde vadesi gelen 85,8 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bundan sonra vadesi gelen 258,3 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Buna karşılık 164,2 milyon ABD$ nakit ve vadesi 12 ay içinde dolacak 71,1 milyon ABD$ alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 108,7 milyon ABD doları daha fazladır.

Halka açık U.S. Physical Therapy hisseleri toplam 1,31 milyar ABD doları değerinde olduğundan, bu seviyedeki yükümlülüklerin büyük bir tehdit oluşturması pek olası görünmemektedir. Ancak, zaman içinde değişebileceğinden, bilanço gücünü göz önünde bulundurmaya değer olduğunu düşünüyoruz. Kayda değer yükümlülüklerine rağmen, U.S. Physical Therapy net nakde sahiptir, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur!

U.S. Physical Therapy, EBIT hattında çok fazla kazanmamış gibi görünse de, en azından kazançlar şimdilik sabit kalıyor. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlamak için bariz bir yerdir. Ancak ABD Fizik Tedavi'nin ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Dolayısıyla, geleceğe odaklanıyorsanız analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir işletmenin borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyacı vardır; muhasebe kârları bunu karşılamaz. U.S. Physical Therapy'nin bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi karını (EBIT) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borcunu yönetme ihtiyacını hem de kapasitesini etkileyecektir. Son üç yılda, U.S. Physical Therapy, beklediğimizden de fazla olarak, FVÖK'ünün %95'i gibi çok güçlü bir oranda serbest nakit akışı yarattı. Bu durum, istenirse borç ödemek için onu iyi bir konuma getiriyor.

Özetlemek gerekirse

Yatırımcıların U.S. Physical Therapy'nin yükümlülükleri konusunda endişe duymalarını anlayabiliriz, ancak 13,2 milyon ABD Doları net nakde sahip olması bizi rahatlatabilir. Ve FVÖK'ünün %95'i olan 62 milyon ABD$'lık serbest nakit akışı ile bizi etkiledi. Peki U.S. Physical Therapy'nin borcu bir risk mi? Bize öyle görünmüyor. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak, tüm yatırım riski bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. U.S. Physical Therapy ile ilgili 4 uyarı işareti tespit ettik ve bunları anlamak yatırım sürecinizin bir parçası olmalıdır.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.