Centene (NYSE:CNC) Çok Fazla Borç mu Kullanıyor?

Bazıları bir yatırımcı olarak risk hakkında düşünmenin en iyi yolunun borçtan ziyade volatilite olduğunu söyler, ancak Warren Buffett ünlü bir sözünde 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan uzaktır' demiştir. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Centene Corporation 'ın(NYSE:CNC) işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Gibi Riskler Getirir?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlerine ödeme yapamıyorsa, o zaman onların insafına kalır. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar hiçbir şey elde edemeden çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin sadece borcu kontrol altına almak için hissedarları ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırması gerektiğidir. Elbette pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Centene için son analizimizi görüntüleyin

Centene'in Borcu Ne Kadar?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki grafik, Centene'in Eylül 2023'te 18,0 milyar ABD Doları borcu olduğunu göstermektedir; bir önceki yılla hemen hemen aynı. Ancak bunu dengelemek için 20,4 milyar ABD doları nakit parası da var, yani 2,43 milyar ABD doları net nakdi var.

Centene'in Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilançoya göre Centene'in vadesi bir yıl içinde dolacak 36,9 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde 22,1 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Buna karşılık 20,4 milyar ABD Doları nakit ve vadesi 12 ay içinde dolacak 15,5 milyar ABD Doları alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 23,1 milyar ABD Doları daha fazladır.

Bu çok fazla gibi görünse de, Centene'in 39,6 milyar ABD doları gibi büyük bir piyasa değerine sahip olması nedeniyle o kadar da kötü değildir ve bu nedenle gerekirse sermaye artırarak bilançosunu güçlendirebilir. Ancak yine de borç ödeme kabiliyetine yakından bakmak faydalı olacaktır. Kayda değer yükümlülükleri olsa da, Centene'in borçtan daha fazla nakdi var, bu nedenle borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinden oldukça eminiz.

Centene'in geçen yıl FVÖK'ünü %14 oranında artırarak borç yönetme kabiliyetini daha da artırması da iyi bir gelişme. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak Centene'in ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe kârlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Centene'in bilançosunda net nakit olsa da, bu nakit bakiyesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya erittiğini) anlamamıza yardımcı olması için faiz ve vergi öncesi kazancı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme yeteneğine bir göz atmaya değer. Son üç yılda Centene aslında FVÖK'ten daha fazla serbest nakit akışı üretti. Bu tür güçlü nakit üretimi, yaban arısı kostümü giymiş bir köpek yavrusu gibi içimizi ısıtıyor.

Özetlemek gerekirse

Centene'in yükümlülükleri likit varlıklarından daha fazla olsa da, 2,43 milyar ABD$ tutarında net nakdi de bulunmaktadır. İşin en güzel yanı, bu FVÖK'ün %145'ini serbest nakit akışına dönüştürerek 5,5 milyar ABD doları getirmiş olmasıdır. Dolayısıyla Centene'in borç kullanımıyla ilgili herhangi bir sorunumuz yok. Tabii ki, Centene'in içerideki çalışanlarının hisse satın aldığını bilseydik kazanacağımız ekstra güvene hayır demezdik: aynı dalga boyundaysanız, içerideki çalışanların satın alıp almadığını bu bağlantıya tıklayarak öğrenebilirsiniz.

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyacı olmayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucular, net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.