Coca-Cola FEMSA. de (NYSE:KOF) İşte Bu Nedenle Borcunu Sorumlu Bir Şekilde Yönetebilir

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Coca-Cola FEMSA, S.A.B. de C.V .'nin (NYSE:KOF ) işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mıdır?

Borç Neden Risk Getirir?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar işletmeye yardımcı olur. İşler gerçekten kötüye giderse, kredi verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Yine de seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

Coca-Cola FEMSA için en son analizimizi görüntüleyin. de

Coca-Cola FEMSA. de'nin Net Borcu Nedir?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak Coca-Cola FEMSA. de'nin Eylül 2023'te bir yıl önceki 77,5 milyar Meksikadan 70,3 milyar Meksikalık borcu olduğunu gösteriyor. Diğer taraftan, 38,5 milyar Meks$ nakit parası var ve bu da yaklaşık 31,7 milyar Meks$ net borca yol açıyor.

Coca-Cola FEMSA. de'nin Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilançosuna göre Coca-Cola FEMSA. de'nin vadesi bir yıl içinde dolacak 58,9 milyar Meksikalık yükümlülüğü ve bu süreden sonra dolacak 84,8 milyar Meksikalık yükümlülüğü bulunuyor. Öte yandan, 38,5 milyar Meksikalık nakdi ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 18,4 milyar Meksikalık alacağı vardı. Yani yükümlülüklerinin toplamı, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 86,8 milyar Meksiko$ daha fazladır.

Bu çok fazla gibi görünse de, Coca-Cola FEMSA. de'nin 299,2 milyar Meksikalık devasa bir piyasa değerine sahip olması nedeniyle o kadar da kötü değil ve bu nedenle gerekirse sermaye artırımı yaparak bilançosunu güçlendirebilir. Ancak, borcunu sulandırmadan yönetip yönetemeyeceğini kesinlikle yakından incelememiz gerektiği açıktır.

Bir şirketin borcunu kazancına göre ölçmek için, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderine (faiz karşılama oranı) bölünmesiyle hesaplanır. Bu nedenle, borcu hem amortisman ve itfa giderleri ile hem de amortisman ve itfa giderleri olmadan kazanca göre değerlendiriyoruz.

Coca-Cola FEMSA. de sadece 0,78 gibi düşük bir net borç/FAVÖK oranına sahiptir. Ve FAVÖK'ü, büyüklüğünün 16,9 katı olan faiz giderini kolayca karşılamaktadır. Dolayısıyla, borcu nedeniyle bir filin bir fare tarafından tehdit edilmesinden daha fazla tehdit edilmediğini iddia edebilirsiniz. İyi haber ise Coca-Cola FEMSA. de'nin FVÖK'ünü on iki ayda %8,7 oranında artırmış olması, bu da borç geri ödemesine ilişkin endişeleri hafifletecektir. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak Coca-Cola FEMSA. de'nin zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine nihayetinde işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecek. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir şirket borcunu sadece nakit parayla ödeyebilir, muhasebe karıyla değil. Bu yüzden her zaman FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışına dönüştüğünü kontrol ederiz. Son üç yılda Coca-Cola FEMSA. de, beklediğimiz gibi, FVÖK'ünün %75'ine denk gelen sağlam bir serbest nakit akışı üretti. Bu soğuk nakit, istediği zaman borcunu azaltabileceği anlamına geliyor.

Bizim Görüşümüz

Coca-Cola FEMSA. de'nin faiz oranı, Cristiano Ronaldo'nun 14 yaş altı kalecisine gol atması kadar kolay bir şekilde borcunu çevirebileceğini gösteriyor. Ve bu sadece iyi haberlerin başlangıcı, çünkü FVÖK'ün serbest nakit akışına dönüşümü de çok cesaret verici. Tüm bu veriler dikkate alındığında, Coca-Cola FEMSA. de'nin borç konusunda oldukça mantıklı bir yaklaşım benimsediği görülüyor. Bu, hissedar getirilerini artırma umuduyla biraz daha fazla risk üstlendikleri anlamına geliyor. Coca-Cola FEMSA. de'nin güçlü bir bilançoya sahip olduğu, kârlı olduğu ve temettü ödediği göz önüne alındığında, temettülerinin ne kadar hızlı arttığını bilmek iyi olacaktır. Bu bağlantıya tıklayarak anında öğren ebilirsiniz.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün özel net nakit büyüme hisse senetleri listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.