John B. Sanfilippo & Son (NASDAQ:JBSS) Oldukça Sağlıklı Bir Bilançoya Sahip

Bazıları bir yatırımcı olarak risk hakkında düşünmenin en iyi yolunun borçtan ziyade volatilite olduğunu söyler, ancak Warren Buffett ünlü bir sözünde 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan uzaktır' demiştir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Diğer birçok şirkette olduğu gibi John B. Sanfilippo & Son, Inc.(NASDAQ:JBSS) de borç kullanıyor. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Neden Risk Getirir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarında yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

John B. Sanfilippo & Son için en son analizimize bakın

John B. Sanfilippo & Son'ın Net Borcu Nedir?

Daha ayrıntılı bilgi için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Aralık 2023 itibarıyla John B. Sanfilippo & Son'ın bir yıl içinde 33,7 milyon ABD dolarından 41,0 milyon ABD dolarına yükselmiş borcu olduğunu göstermektedir. Ancak, 1,98 milyon ABD$ nakit rezervine sahip olduğu için net borcu yaklaşık 39,0 milyon ABD$ ile daha azdır.

John B. Sanfilippo & Son'ın Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilanço verileri, John B. Sanfilippo & Son'ın bir yıl içinde vadesi gelen 128,3 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bundan sonra vadesi gelen 48,9 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Buna karşılık 1,98 milyon ABD$ nakit ve vadesi 12 ay içinde dolacak 77,4 milyon ABD$ alacağı bulunmaktadır. Dolayısıyla, yükümlülüklerinin toplamı nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 97,8 milyon ABD$ daha fazladır.

John B. Sanfilippo & Son'ın piyasa değerinin 1,15 milyar ABD doları olduğu düşünüldüğünde, bu yükümlülüklerin büyük bir tehdit oluşturduğuna inanmak zor. Bununla birlikte, daha kötüye gitmemesi için bilançosunu izlemeye devam etmemiz gerektiği açıktır.

Kazançlara göre borç seviyeleri hakkında bizi bilgilendirmek için iki ana oran kullanırız. Bunlardan ilki net borcun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kâra (FAVÖK) bölünmesi, ikincisi ise faiz ve vergi öncesi kârın (FVÖK) faiz giderlerinin kaç katını karşıladığıdır (ya da kısaca faiz karşılama oranı). Bu şekilde, hem borcun mutlak miktarını hem de ödenen faiz oranlarını dikkate alıyoruz.

John B. Sanfilippo & Son'ın net borcu FAVÖK'ünün yalnızca 0,35 katıdır. Ve FAVÖK'ü, 41,9 katı olan faiz giderini kolayca karşılamaktadır. Dolayısıyla, süper muhafazakâr borç kullanımı konusunda oldukça rahatız. İyi haber ise John B. Sanfilippo & Son'ın FVÖK'ünü on iki ayda %6,3 oranında artırmış olması ki bu da borç geri ödemesi konusundaki endişeleri hafifletecektir. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak borcu tek başına değerlendiremezsiniz; çünkü John B. Sanfilippo & Son'ın bu borca hizmet etmek için kazanca ihtiyacı olacaktır. Dolayısıyla, kazançları hakkında daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız, uzun vadeli kazanç trendini gösteren bu grafiğe göz atmanız faydalı olabilir.

Son olarak, bir şirket borcunu muhasebe karlarıyla değil, yalnızca nakit parayla ödeyebilir. Bu nedenle mantıklı adım, gerçek serbest nakit akışıyla eşleşen EBIT oranına bakmaktır. Son üç yıl boyunca John B. Sanfilippo & Son, FVÖK'ünün %71'ine denk gelen ve beklediğimiz gibi sağlam bir serbest nakit akışı üretti. Bu serbest nakit akışı, şirketi uygun olduğunda borç ödemek için iyi bir konuma getirmektedir.

Bizim Görüşümüz

Ne mutlu ki, John B. Sanfilippo & Son'ın etkileyici faiz oranı, borç konusunda üstünlük sağladığını gösteriyor. Ve iyi haber bununla da bitmiyor, çünkü net borcun FAVÖK'e oranı da bu izlenimi destekliyor! Büyük resme baktığımızda, John B. Sanfilippo & Son'ın borç kullanımının oldukça makul olduğunu düşünüyoruz ve bu konuda endişe duymuyoruz. Borç risk getirse de, akıllıca kullanıldığında daha yüksek bir öz sermaye getirisi de sağlayabilir. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Örneğin, John B. Sanfilippo & Son için buraya yatırım yapmadan önce bilmeniz gereken 1 uyarı işareti keşfettik.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.