Magnolia Oil & Gas (NYSE:MGY) Riskli Bir Yatırım mı?

Berkshire Hathaway'den Charlie Munger'in desteklediği harici fon yöneticisi Li Lu, "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır," derken bu konuda hiç tereddüt etmiyor. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Daha da önemlisi, Magnolia Oil & Gas Corporation(NYSE:MGY) borç taşımaktadır. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mıdır?

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Ancak seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

Magnolia Oil & Gas için en son analizimize bakın

Magnolia Oil & Gas'ın Net Borcu Nedir?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Magnolia Oil & Gas'ın Eylül 2023 itibarıyla 392,2 milyon ABD Doları borcu bulunmaktadır ve bu rakam bir önceki yılla hemen hemen aynıdır. Daha fazla ayrıntı için grafiğe tıklayabilirsiniz. Ancak öte yandan 618,5 milyon ABD$ nakit paraya sahiptir ve bu da 226,3 milyon ABD$ net nakit pozisyonuna yol açmaktadır.

Magnolia Oil & Gas'ın Yükümlülüklerine Bir Bakış

Son bilanço verilerine göre Magnolia Oil & Gas'ın bir yıl içinde vadesi gelecek 303,7 milyon ABD$ ve daha sonra vadesi gelecek 501,6 milyon ABD$ yükümlülüğü bulunmaktadır. Bu yükümlülükleri dengeleyen 618,5 milyon ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 186,8 milyon ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Yani bu likit varlıklar kabaca toplam yükümlülüklerle eşleşmektedir.

Magnolia Oil & Gas'ın büyüklüğü göz önüne alındığında, likit varlıklarının toplam yükümlülükleri ile iyi dengelendiği görülmektedir. Dolayısıyla, 4,33 milyar ABD doları değerindeki şirketin nakit sıkıntısı çekmesi pek olası değil, ancak yine de bilançosuna göz atmaya değer. Kayda değer yükümlülüklerine rağmen, Magnolia Oil & Gas net nakde sahiptir, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur!

Yönetim, geçen yıl FVÖK'te yaşanan %45'lik düşüşün tekrarlanmasını önleyemezse, borç yükünün mütevazı olması Magnolia Oil & Gas için hayati önem taşıyabilir. Bir şirket kazancının düştüğünü gördüğünde, bazen kredi verenleriyle ilişkilerinin bozulduğunu görebilir. Borç seviyeleri analiz edilirken, bilanço başlangıç için en uygun yerdir. Ancak nihayetinde Magnolia Oil & Gas'ın zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir işletmenin borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyacı vardır; muhasebe kârları bunu karşılamaz. Magnolia Oil & Gas'ın bilançosunda net nakit olsa da, bu nakit dengesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya aşındırdığını) anlamamıza yardımcı olması için faiz ve vergi öncesi kazancı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme yeteneğine bir göz atmaya değer. Son üç yılda Magnolia Oil & Gas, beklediğimiz gibi, FVÖK'ünün %79'una denk gelen sağlam bir serbest nakit akışı üretti. Bu soğuk nakit, istediği zaman borcunu azaltabileceği anlamına geliyor.

Özetlemek gerekirse

Bir şirketin toplam yükümlülüklerine bakmak her zaman mantıklı olsa da, Magnolia Oil & Gas'ın 226,3 milyon ABD$ net nakde sahip olması oldukça güven vericidir. İşin en güzel yanı ise bu FVÖK'ün %79'unun serbest nakit akışına dönüştürülerek 381 milyon ABD doları elde edilmesidir. Dolayısıyla Magnolia Oil & Gas'ın borç kullanımından rahatsız değiliz. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak, tüm yatırım riskleri bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Örneğin, Magnolia Oil & Gas için dikkat etmeniz gereken 2 uyarı işareti tespit ettik (1 tanesi biraz tatsız) .

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün özel net nakit büyüme hisse senetleri listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.