Liberty Energy (NYSE:LBRT) Sağlıklı Bir Bilançoya Sahip mi?

David Iben, 'Volatilite önemsediğimiz bir risk değildir. Önemsediğimiz şey sermayenin kalıcı olarak kaybedilmesinden kaçınmaktır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Liberty Energy Inc. şirketinin(NYSE:LBRT) bilançosunda borç bulunduğunu not ediyoruz. Ancak daha önemli olan soru şu: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Yine de seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken ilk adım nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Liberty Energy için en son analizimize göz atın

Liberty Energy Ne Kadar Borç Taşıyor?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Liberty Energy'nin Mart 2024 sonunda 166,0 milyon ABD$ borcu olduğunu ve bu rakamın bir yıl içinde 210,0 milyon ABD$'ndan azaldığını göstermektedir. Bununla birlikte, 23,8 milyon ABD$ nakit rezervine sahip olduğu için net borcu yaklaşık 142,2 milyon ABD$ ile daha azdır.

Liberty Energy'nin Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilançodan Liberty Energy'nin bir yıl içinde ödenmesi gereken 662,4 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde ödenmesi gereken 550,8 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Öte yandan, 23,8 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 649,2 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Dolayısıyla, nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 540,1 milyon ABD Doları daha fazla yükümlülüğe sahiptir.

Tabii ki Liberty Energy'nin piyasa değeri 3,75 milyar ABD Doları, dolayısıyla bu yükümlülükler muhtemelen yönetilebilir. Ancak, hissedarların ileriye dönük olarak bilançoyu izlemeye devam etmelerini kesinlikle tavsiye edeceğimiz yeterli yükümlülükler var.

Bir şirketin borcunu kazancına göre ölçmek için, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) bölünmesini ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderine (faiz karşılama oranı) bölünmesini hesaplıyoruz. Bu yaklaşımın avantajı, hem mutlak borç miktarını (net borcun FAVÖK'e oranı ile) hem de bu borçla ilişkili fiili faiz giderlerini (faiz karşılama oranı ile) dikkate almamızdır.

Liberty Energy'nin net borcunun FAVÖK'e oranı sadece 0,13 gibi düşük bir seviyededir. Ve FAVÖK'ü faiz giderlerini tam 24,1 kat daha fazla karşılıyor. Yani süper muhafazakâr borç kullanımı konusunda oldukça rahatız. Öte yandan Liberty Energy'nin FVÖK'ü son on iki ayda %9,8 oranında düşmüştür. Bu tür bir düşüşün devam etmesi halinde borçla başa çıkmanın zorlaşacağı açıktır. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlangıç için en uygun yerdir. Ancak Liberty Energy'nin ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir şirket borcunu sadece nakit parayla ödeyebilir, muhasebe karıyla değil. Bu nedenle, FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışıyla desteklendiğini kontrol etmeye değer. Son iki yılda Liberty Energy'nin serbest nakit akışı, FVÖK'ünün %43'üne tekabül ediyor ki bu oran beklediğimizden daha düşük. Bu zayıf nakit dönüşümü, borçlulukla başa çıkmayı daha da zorlaştırıyor.

Bizim Görüşümüz

Liberty Energy'nin hem faiz giderlerini FVÖK'ü ile karşılayabilmesi hem de net borcunun FVÖK'üne oranı borcunu çevirebileceği konusunda bizi rahatlattı. Bununla birlikte, FVÖK büyüme oranı bizi bilançoya yönelik gelecekteki potansiyel risklere karşı biraz hassaslaştırıyor. Bu veri yelpazesi göz önüne alındığında, Liberty Energy'nin borç seviyelerini yönetmek için iyi bir konumda olduğunu düşünüyoruz. Bununla birlikte, yükün yeterince ağır olduğunu ve hissedarların bu yükü yakından takip etmelerini tavsiye ediyoruz. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Örneğin, Liberty Energy için farkında olmanız gereken 2 uyarı işareti belirledik (1 tanesi potansiyel olarak ciddi) .

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün net nakit büyüme hisse senetlerinden oluşan özel listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.