Patterson-UTI Energy (NASDAQ:PTEN) İşte Bu Nedenle Borcunu Sorumlu Bir Şekilde Yönetebilir

Howard Marks, hisse fiyatlarındaki dalgalanmalardan endişe duymak yerine, 'Benim ve tanıdığım her pratik yatırımcının endişe duyduğu risk, kalıcı kayıp olasılığıdır' derken bunu güzel bir şekilde ifade etmiştir. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Patterson-UTI Energy, Inc. şirketinin(NASDAQ:PTEN) bilançosunda borç bulunduğunu not ediyoruz. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Neden Risk Getirir?

Borç, işletme yeni sermaye veya serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir olay, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Elbette, pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım, nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Patterson-UTI Energy için son analizimizi görüntüleyin

Patterson-UTI Energy Ne Kadar Borç Taşıyor?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Eylül 2023 sonunda Patterson-UTI Energy'nin bir yıl önceki 852,9 milyon ABD dolarından 1,24 milyar ABD doları borcu vardı. Daha fazla ayrıntı için resme tıklayın. Ancak, bunu dengeleyen 67,0 milyon ABD doları nakit var ve bu da yaklaşık 1,17 milyar ABD doları net borca yol açıyor.

Patterson-UTI Energy'nin Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilanço verilerine odaklandığımızda, Patterson-UTI Energy'nin 12 ay içinde vadesi dolacak 1,04 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi dolacak 1,52 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliriz. Öte yandan, 67,0 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 1,05 milyar ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 1,44 milyar ABD Doları daha fazladır.

Bu açık o kadar da kötü değil çünkü Patterson-UTI Energy 4,48 milyar ABD doları değerinde ve dolayısıyla ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu desteklemek için muhtemelen yeterli sermaye toplayabilir. Ancak yine de borç ödeme kabiliyetine yakından bakmakta fayda var.

Kazançlara göre borç seviyeleri hakkında bizi bilgilendirmek için iki ana oran kullanırız. Bunlardan ilki net borcun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kâra (FAVÖK) bölünmesi, ikincisi ise faiz ve vergi öncesi kârın (FVÖK) faiz giderlerinin kaç katını karşıladığıdır (ya da kısaca faiz karşılama oranı). Bu yaklaşımın avantajı, hem mutlak borç miktarını (net borcun FAVÖK'e oranı ile) hem de bu borçla ilişkili gerçek faiz giderlerini (faiz karşılama oranı ile) dikkate almamızdır.

Patterson-UTI Energy'nin net borcunun FAVÖK'e oranı yalnızca 1,2 gibi düşük bir seviyededir. Ve FAVÖK'ü, büyüklüğünün 11,3 katı olan faiz giderini kolayca karşılamaktadır. Dolayısıyla, borcu nedeniyle bir filin bir fare tarafından tehdit edilmesinden daha fazla tehdit edilmediğini iddia edebilirsiniz. Daha da etkileyici olan Patterson-UTI Energy'nin FVÖK'ünü on iki ayda %2,575 oranında artırmış olmasıdır. Bu büyüme devam ederse önümüzdeki yıllarda borç daha da yönetilebilir hale gelecektir. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak nihayetinde Patterson-UTI Energy'nin zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Dolayısıyla geleceğe odaklanıyorsanız analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Ancak son düşüncemiz de önemlidir, çünkü bir şirket kağıt üzerindeki karlarla borç ödeyemez; soğuk nakit paraya ihtiyacı vardır. Bu nedenle, FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışıyla desteklendiğini kontrol etmeye değer. Son iki yılda Patterson-UTI Energy, FVÖK'ünün %55'i kadar serbest nakit akışı kaydetmiştir ki bu oran, faiz ve vergi hariç serbest nakit akışı göz önüne alındığında normaldir. Bu serbest nakit akışı, şirketi uygun olduğunda borç ödemek için iyi bir konuma getirmektedir.

Bizim Görüşümüz

Ne mutlu ki, Patterson-UTI Energy'nin etkileyici FVÖK büyüme oranı, borç konusunda üstünlük sağladığını gösteriyor. Ve iyi haber bununla da bitmiyor, çünkü faiz karşılığı da bu izlenimi destekliyor! Tüm bu veriler dikkate alındığında, Patterson-UTI Energy'nin borç konusunda oldukça mantıklı bir yaklaşım sergilediği görülüyor. Bu da hissedar getirilerini artırma umuduyla biraz daha fazla risk üstlendikleri anlamına geliyor. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Örneğin Patterson-UTI Energy'nin bilmeniz gerektiğini düşündüğümüz 3 uyarı işareti (ve 1 endişe verici) var.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün net nakit büyüme hisse senetlerinden oluşan özel listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.