Beş yıl önce Goldman Sachs Group'a (NYSE:GS) yatırım yapmak size %118 kazanç sağlardı

Hisse senedi seçicileri genellikle piyasanın genelinden daha iyi performans gösterecek hisse senetlerini ararlar. Aktif hisse senedi seçimi riskler içerse de (ve çeşitlendirme gerektirse de) aşırı getiri de sağlayabilir. Örneğin, uzun vadeli Goldman Sachs Group, Inc.(NYSE:GS) hissedarları son yarım on yılda %94'lük bir hisse fiyatı artışının keyfini çıkarmışlardır, bu da yaklaşık %71'lik piyasa getirisinin (temettüler hariç) oldukça üzerindedir. Öte yandan, son dönemdeki kazançlar o kadar etkileyici olmamış, hissedarlar temettüler dahil olmak üzere sadece %7,6 oranında kazanç elde etmiştir.

Bunu akılda tutarak, şirketin altında yatan temellerin uzun vadeli performansın itici gücü olup olmadığını veya bazı tutarsızlıklar olup olmadığını görmeye değer.

Goldman Sachs Group için son analizimize bakın

Warren Buffett, The Superinvestors of Graham-and-Doddsville adlı makalesinde hisse fiyatlarının bir işletmenin değerini her zaman rasyonel bir şekilde yansıtmadığını anlatmıştır. Hisse başına kazanç (EPS) ve hisse fiyatının zaman içindeki değişimini karşılaştırarak, yatırımcıların bir şirkete yönelik tutumlarının zaman içinde nasıl değiştiğini anlayabiliriz.

Goldman Sachs Group'un hisse başına kazancı, beş yıl boyunca güçlü hisse fiyatı performansına rağmen yılda %2,7 azaldı.

Dolayısıyla, hisse başına kazancın şirketi değerlendirmek için en iyi ölçüt olduğunu iddia etmek zor, çünkü bu noktada kâr için optimize edilmemiş olabilir. Bu nedenle, hisse fiyatı hareketlerini anlamaya çalışmak için diğer ölçütlere bakmaya değer.

Öte yandan, Goldman Sachs Group'un gelirleri son beş yılda %6,9'luk bir bileşik oranla güzel bir şekilde artıyor. Yönetimin şu anda EPS büyümesi yerine gelir büyümesine öncelik vermesi oldukça olası.

Şirketin gelir ve kazançları (zaman içinde) aşağıdaki resimde gösterilmektedir (tam rakamları görmek için tıklayın).

Goldman Sachs Group iyi bilinen bir hisse senedidir ve çok sayıda analist tarafından incelenmektedir, bu da gelecekteki büyümeye ilişkin bir miktar görünürlük sağlamaktadır. Bu nedenle, analistlerin Goldman Sachs Group'un gelecekte ne kazanacağını düşündüklerini kontrol etmek çok mantıklıdır (ücretsiz analist konsensüs tahminleri)

Temettüler Ne Olacak?

Hisse fiyatı getirisini ölçmenin yanı sıra, yatırımcılar toplam hissedar getirisini (TSR) de dikkate almalıdır. TSR, nakit temettülerin değerini (alınan herhangi bir temettünün yeniden yatırıldığı varsayılarak) ve iskonto edilmiş sermaye artırımlarının ve bölünmelerin hesaplanan değerini hesaba katan bir getiri hesaplamasıdır. Muhtemelen TSR, bir hisse senedinin sağladığı getirinin daha kapsamlı bir resmini vermektedir. Goldman Sachs Group örneğinde, son 5 yılda %118'lik bir TSR'ye sahiptir. Bu, daha önce bahsettiğimiz hisse fiyatı getirisini aşmaktadır. Bu büyük ölçüde temettü ödemelerinin bir sonucudur!

Farklı Bir Perspektif

Goldman Sachs Group hissedarları yıl boyunca toplam %7,6 getiri elde etmiştir. Ne yazık ki bu oran piyasa getirisinin gerisinde kalmıştır. İyi tarafından bakacak olursak, uzun vadeli getiriler (yarım on yıl boyunca yılda yaklaşık %17) daha iyi görünüyor. Hisse senedi fiyatlarındaki artış yavaşlasa da, işletmenin başarılı bir şekilde faaliyet göstermeye devam etmesi oldukça olası. İş performansının bir göstergesi olarak uzun vadede hisse fiyatına bakmayı çok ilginç buluyorum. Ancak gerçek anlamda içgörü kazanmak için diğer bilgileri de dikkate almamız gerekir. Örnek olarak: Goldman Sachs Group için bilmeniz gereken 2 uyarı işareti tespit ettik.

Ancak unutmayın: Goldman Sachs Group satın alınacak en iyi hisse senedi olmayabilir. Bu nedenle, geçmiş kazanç büyümesi (ve daha fazla büyüme tahmini) olan ilginç şirketlerin bu ücretsiz listesine bir göz atın.

Bu makalede belirtilen piyasa getirilerinin, şu anda Amerikan borsalarında işlem gören hisse senetlerinin piyasa ağırlıklı ortalama getirilerini yansıttığını lütfen unutmayın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.