Lincoln Eğitim Hizmetleri (NASDAQ:LINC) Hissedarları Tüm Hikaye İçin Kazançların Ötesine Bakmalı

Lincoln Educational Services Corporation(NASDAQ:LINC) son zamanlarda güçlü kazançlar açıklamasına rağmen, hisse senedi büyük bir tepki vermedi. Rakamları daha derinlemesine inceledik ve hissedarların altta yatan bazı zayıflıklardan endişe duyabileceğini gördük.

Lincoln Educational Services için son analizimizi görüntüleyin

Lincoln Eğitim Hizmetleri'nin Kazançlarına Karşı Nakit Akışının İncelenmesi

Finans meraklılarının zaten bileceği gibi, nakit akışından tahakkuk oranı, bir şirketin serbest nakit akışının (FCF) kârıyla ne kadar iyi eşleştiğini değerlendirmek için önemli bir ölçüdür. Tahakkuk oranı, FCF'yi belirli bir dönemdeki kardan çıkarır ve sonucu şirketin o dönemdeki ortalama işletme varlıklarına böler. Bu oran bize bir şirketin kârının ne kadarının serbest nakit akışıyla desteklenmediğini gösterir.

Sonuç olarak, negatif bir tahakkuk oranı şirket için pozitif, pozitif bir tahakkuk oranı ise negatiftir. Bu, pozitif bir tahakkuk oranı hakkında endişelenmemiz gerektiği anlamına gelmez, ancak tahakkuk oranının oldukça yüksek olduğu yerlere dikkat çekmeye değer. Çünkü bazı akademik çalışmalar, yüksek tahakkuk oranlarının daha düşük kâra veya daha az kâr artışına yol açma eğiliminde olduğunu öne sürmektedir.

Aralık 2023'e kadarki on iki aylık dönemde Lincoln Eğitim Hizmetleri 0,47'lik bir tahakkuk oranı kaydetmiştir. Genel bir kural olarak, bu gelecekteki kârlılık için kötü bir işarettir. Şöyle ki, şirket bu süre zarfında tek bir kuruş bile serbest nakit akışı yaratmamıştır. Son on iki ayda, yukarıda bahsedilen 26,0 milyon ABD$'lık kâra rağmen 15 milyon ABD$'lık bir çıkışla aslında negatif serbest nakit akışına sahipti. Geçen yılki negatif serbest nakit akışının ardından, bazı hissedarların bu yılki 15 milyon ABD$'lık nakit yakımının yüksek riske işaret edip etmediğini merak edebileceğini düşünüyoruz. Bunu söyledikten sonra, hikayede daha fazlası var. Olağandışı kalemlerin yasal kârı ve dolayısıyla tahakkuk oranını etkilediğini görebiliyoruz.

Bu durum, analistlerin gelecekteki kârlılık açısından ne tahmin ettiklerini merak etmenize neden olabilir. Neyse ki, tahminlerine dayanarak gelecekteki karlılığı gösteren interaktif bir grafik görmek için buraya tıklayabilirsiniz.

Olağandışı Kalemlerin Kâr Üzerindeki Etkisi

Tahakkuk oranı göz önüne alındığında, Lincoln Eğitim Hizmetleri'nin kârının son on iki ayda 27 milyon ABD doları değerindeki olağandışı kalemler tarafından artırılması çok da şaşırtıcı değil. Yüksek kârların genellikle bizi iyimser kıldığını inkâr edemeyiz, ancak kârın sürdürülebilir olmasını tercih ederdik. Dünya çapında borsaya kayıtlı şirketlerin büyük çoğunluğunu incelediğimizde, önemli olağandışı kalemlerin genellikle tekrarlanmadığını gördük. Adına bakılırsa bu pek de şaşırtıcı değil. Lincoln Eğitim Hizmetleri, Aralık 2023'e kadarki kârına oranla olağandışı kalemlerden oldukça önemli bir katkı almıştır. Diğer her şey eşit olduğunda, bu durum muhtemelen yasal kârı temel kazanç gücü için zayıf bir rehber haline getirme etkisine sahip olacaktır.

Lincoln Eğitim Hizmetleri'nin Kâr Performansına Bakışımız

Özetle, Lincoln Educational Services olağandışı kalemler sayesinde kârını artırmış, ancak kâğıt üzerindeki kârını serbest nakit akışıyla eşleştirememiştir. Yukarıda belirtilen tüm nedenlerden dolayı, bir bakışta Lincoln Educational Services'in yasal karlarının düşük kaliteli olarak değerlendirilebileceğini düşünüyoruz, çünkü yatırımcılara şirket hakkında aşırı olumlu bir izlenim vermeleri muhtemeldir. Bir işletme olarak Lincoln Eğitim Hizmetleri hakkında daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız, karşı karşıya olduğu risklerin farkında olmak önemlidir. Örneğin, Lincoln Educational Services'in analizinizde daha ileri gitmeden önce dikkatinizi çekmesi gereken 3 uyarı işareti (2 tanesi bizi rahatsız ediyor!) olduğunu tespit ettik.

Lincoln Eğitim Hizmetleri'ne ilişkin incelememiz, kazançlarını olduğundan daha iyi gösterebilecek bazı faktörlere odaklanmıştır. Ve bu temelde, biraz şüpheciyiz. Ancak zihninizi küçük ayrıntılara odaklayabiliyorsanız her zaman keşfedilecek daha çok şey vardır. Örneğin, birçok kişi yüksek özsermaye karlılığını olumlu işletme ekonomisinin bir göstergesi olarak görürken, diğerleri 'parayı takip etmeyi' ve içeridekilerin satın aldığı hisse senetlerini araştırmayı sever. Bu nedenle, yüksek özsermaye getirisine sahip şirketlerden oluşan bu ücretsiz koleksiyonu veya içeridekilerin satın aldığı hisse senetlerinin bu listesini görmek isteyebilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.