Expedia Group'un (NASDAQ:EXPE) Güçlü Kazançlarının Muhafazakar Olduğunu Düşünüyoruz

Expedia Group, Inc. şirketinin(NASDAQ:EXPE) geçen haftaki kazanç açıklaması, iyi kâr rakamlarına rağmen yatırımcılar için hayal kırıklığı yarattı. Biraz araştırma yaptık ve aslında gereksiz yere kötümser olduklarını düşünüyoruz.

Expedia Group için son analizimizi görüntüleyin

Expedia Group'un Kazançlarına Karşı Nakit Akışının İncelenmesi

Finans meraklılarının zaten bileceği gibi, nakit akışından tahakkuk oranı, bir şirketin serbest nakit akışının (FCF) kârıyla ne kadar iyi eşleştiğini değerlendirmek için önemli bir ölçüdür. Basit bir ifadeyle, bu oran FCF'yi net kârdan çıkarır ve bu sayıyı şirketin o dönemdeki ortalama işletme varlıklarına böler. Nakit akışından tahakkuk oranını 'FCF dışı kar oranı' olarak düşünebilirsiniz.

Yani negatif bir tahakkuk oranı iyi bir şeydir, çünkü şirketin kârından daha fazla serbest nakit akışı sağladığını gösterir. Sıfırın üzerinde bir tahakkuk oranına sahip olmak pek endişe verici olmasa da, bir şirketin nispeten yüksek bir tahakkuk oranına sahip olmasının kayda değer olduğunu düşünüyoruz. Çünkü bazı akademik çalışmalar, yüksek tahakkuk oranlarının daha düşük kâra veya daha az kâr artışına yol açma eğiliminde olduğunu öne sürmektedir.

Aralık 2023'e kadar olan yıl için Expedia Group'un tahakkuk oranı -0,20'dir. Bu, çok iyi bir nakit dönüşümüne sahip olduğunu ve geçen yılki kazançlarının aslında serbest nakit akışını önemli ölçüde düşük gösterdiğini ima ediyor. Gerçekten de, son on iki ayda 1,8 milyar ABD$ tutarında serbest nakit akışı bildirmiş olup, bu rakam kâr olarak bildirdiği 797,0 milyon ABD$'nın oldukça üzerindedir. Expedia Group, serbest nakit akışının yıldan yıla düştüğünü gördü, bu da idealden daha az, tıpkı Groundskeeper Willie'nin olmadığı bir Simpson's bölümü gibi. Bunu söyledikten sonra, hikayede daha fazlası var. Tahakkuk oranı, olağandışı kalemlerin yasal kâr üzerindeki etkisini en azından kısmen yansıtmaktadır.

Bu durum, analistlerin gelecekteki kârlılık açısından ne tahmin ettiklerini merak etmenize neden olabilir. Neyse ki, tahminlerine dayanarak gelecekteki karlılığı gösteren interaktif bir grafik görmek için buraya tıklayabilirsiniz.

Olağandışı Kalemlerin Kâr Üzerindeki Etkisi

Expedia Group'un kârı son on iki ayda 393 milyon ABD doları değerindeki olağandışı kalemler nedeniyle azaldı ve bu da olağandışı kalemlerin yansıttığı gibi yüksek nakit dönüşümü sağlamasına yardımcı oldu. Bu, bir şirketin kağıt üzerindeki karını azaltan gayri nakdi bir masrafı olduğunda görmeyi beklediğiniz şeydir. Olağandışı kalemlerden kaynaklanan kesintiler ilk etapta hayal kırıklığı yaratsa da, bunda da bir hayır vardır. Dünya çapında borsaya kayıtlı şirketlerin büyük çoğunluğunu analiz ettiğimizde, önemli olağandışı kalemlerin genellikle tekrarlanmadığını gördük. Bu kalemlerin olağandışı olduğu düşünüldüğünde, bu pek de sürpriz sayılmaz. Expedia Group bu olağandışı giderlerin tekrarlanmadığını görürse, diğer her şey eşit olduğunda, önümüzdeki yıl kârının artmasını bekleriz.

Expedia Group'un Kâr Performansını Değerlendiriyoruz

Sonuç olarak, hem Expedia Group'un tahakkuk oranı hem de olağandışı kalemleri, yasal kazançlarının muhtemelen makul ölçüde muhafazakar olduğunu göstermektedir. Tüm bunları göz önünde bulundurduktan sonra, Expedia Group'un yasal kârının muhtemelen kazanç potansiyelinin altında olduğunu düşünüyoruz! Expedia Group'u daha derinlemesine incelemek istiyorsanız, şu anda hangi risklerle karşı karşıya olduğuna da bakabilirsiniz. Analizimizi gerçekleştirirken, Expedia Group'un 2 uyarı işareti olduğunu ve bunları görmezden gelmenin akıllıca olmayacağını gördük.

Expedia Group'u incelememiz, kazançlarını olduğundan daha iyi gösterebilecek belirli faktörlere odaklandı. Ve bu sınavı başarıyla geçti. Ancak zihninizi küçük ayrıntılara odaklayabiliyorsanız her zaman keşfedilecek daha çok şey vardır. Örneğin, birçok kişi yüksek öz sermaye karlılığını olumlu işletme ekonomisinin bir göstergesi olarak görürken, diğerleri 'parayı takip etmeyi' ve içeridekilerin satın aldığı hisse senetlerini araştırmayı sever. Bu nedenle, yüksek özsermaye getirisine sahip şirketlerden oluşan bu ücretsiz koleksiyonu veya içeridekilerin satın aldığı hisse senetlerinin bu listesini görmek isteyebilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.