Bu 4 Ölçüt Dream Finders Homes'un (NYSE:DFH) Borcunu Makul Ölçüde İyi Kullandığını Gösteriyor

Berkshire Hathaway'den Charlie Munger'in desteklediği harici fon yöneticisi Li Lu, "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır," derken bu konuda hiç tereddüt etmiyor. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Daha da önemlisi, Dream Finders Homes, Inc.(NYSE:DFH) borç taşımaktadır. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Gibi Riskler Getirir?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin sadece borcu kontrol altına almak için hissedarları ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırması gerektiğidir. Ancak seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Dream Finders Homes için en son analizimize bakın

Dream Finders Homes'un Net Borcu Nedir?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Dream Finders Homes'un Eylül 2023 sonunda 849,1 milyon ABD$ borcu olduğunu ve bu rakamın bir yıl içinde 976,4 milyon ABD$'ndan azaldığını göstermektedir. Ancak, bunu dengeleyen 330,1 milyon ABD Doları nakit var ve bu da yaklaşık 519,0 milyon ABD Doları net borca yol açıyor.

Dream Finders Homes'un Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilanço verilerine baktığımızda, Dream Finders Homes'un 12 ay içinde ödenmesi gereken 260,1 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bu süreden sonra ödenmesi gereken 1,14 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görüyoruz. Buna karşılık 330,1 milyon ABD$ nakit ve vadesi 12 ay içinde dolacak 33,3 milyon ABD$ alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 1,03 milyar ABD$ daha fazladır.

Bu çok fazla gibi görünse de, Dream Finders Homes'un piyasa değeri 3,53 milyar ABD doları olduğu için o kadar da kötü değildir ve bu nedenle gerekirse sermaye artırarak bilançosunu güçlendirebilir. Ancak yine de borç ödeme kabiliyetine yakından bakmakta fayda var.

Kazançlara göre borç seviyeleri hakkında bizi bilgilendirmek için iki ana oran kullanırız. Bunlardan ilki net borcun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kara (FAVÖK) bölünmesi, ikincisi ise faiz ve vergi öncesi karın (FVÖK) faiz giderlerinin kaç katını karşıladığıdır (ya da kısaca faiz karşılama oranı). Bu nedenle, borcu hem amortisman ve itfa giderleri olan hem de olmayan kazançlara göre değerlendiriyoruz.

Dream Finders Homes sadece 1,2 gibi düşük bir borç/FAVÖK oranına sahiptir. Ancak asıl harika olan şey, geçen yıl ödediğinden daha fazla faiz almayı başarmış olmasıdır. Bu nedenle, borcu bir teppanyaki şefinin yemek pişirmesi gibi idare edebildiğini söylemek doğru olur. Buna ek olarak, Dream Finders Homes'un FVÖK'ünü %31 oranında artırdığını ve böylece gelecekteki borç geri ödemelerinin hayaletini azalttığını bildirmekten mutluluk duyuyoruz. Borç analizi yaparken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak nihayetinde Dream Finders Homes'un zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Eğer geleceğe odaklanmak istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Bu nedenle, FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışı ile desteklendiğini kontrol etmeye değer. Son üç yıla bakıldığında, Dream Finders Homes'un serbest nakit akışının FVÖK'ünün %32'si kadar olduğu görülüyor ki bu oran beklediğimizden daha zayıf. Bu zayıf nakit dönüşümü, borçlulukla başa çıkmayı daha zor hale getiriyor.

Bizim Görüşümüz

Ne mutlu ki, Dream Finders Homes'un etkileyici faiz karşılığı, borç konusunda üstünlük sağladığını gösteriyor. Ancak doğruyu söylemek gerekirse, FVÖK'ün serbest nakit akışına dönüştürülmesinin bu izlenimi biraz zayıflattığını düşünüyoruz. Tüm bu veriler göz önünde bulundurulduğunda, Dream Finders Homes'un borç konusunda oldukça mantıklı bir yaklaşım benimsediği görülmektedir. Bu durum bir miktar risk getirse de, hissedarlar için getirileri de artırabilir. Borç seviyeleri analiz edilirken, bilanço başlangıç için en uygun yerdir. Ancak sonuçta, her şirket bilanço dışında var olan riskler içerebilir. Örneğin - Dream Finders Homes'ta dikkat etmeniz gerektiğini düşündüğümüz 2 uyarı işareti bulunmaktadır.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün özel net nakit büyüme hisse senetleri listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.