Fossil Group (NASDAQ:FOSL) Riskli Bir Yatırım mı?

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Daha da önemlisi, Fossil Group, Inc.(NASDAQ:FOSL) borç taşımaktadır. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratmaktadır?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlerine ödeme yapamıyorsa, o zaman onların insafına kalır. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin sadece borcu kontrol altına almak için hissedarları ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırması gerektiğidir. Ancak seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte değerlendiriyoruz.

Fossil Group için en son analizimize bakın

Fossil Group Ne Kadar Borç Taşıyor?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Fossil Group'un Eylül 2023 sonunda 256,4 milyon ABD$ borcu olduğunu ve bu rakamın bir yıl içinde 293,9 milyon ABD$'ndan azaldığını göstermektedir. Ancak, bunu dengeleyen 116,1 milyon ABD Doları nakit var ve bu da yaklaşık 140,3 milyon ABD Doları net borca yol açıyor.

Fosil Grubu'nun Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilanço verilerine odaklandığımızda, Fossil Group'un 12 ay içinde vadesi dolacak 348,6 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi dolacak 435,9 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliriz. Buna karşılık 116,1 milyon ABD$ nakit ve vadesi 12 ay içinde dolacak 194,0 milyon ABD$ alacağı bulunmaktadır. Yani toplamda 474,4 milyon ABD$ tutarındaki yükümlülükleri, nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından daha fazladır.

Buradaki eksiklik, 55,1 milyon ABD doları değerindeki şirketin üzerinde, bir çocuğun kitaplarla, spor malzemeleriyle ve bir trompetle dolu devasa bir sırt çantasının ağırlığı altında mücadele etmesi gibi ağır bir yük oluşturmaktadır. Bu yüzden bilançosunu şüphesiz yakından izleyeceğiz. Günün sonunda, alacaklıları geri ödeme talep ederse, Fossil Group'un muhtemelen büyük bir yeniden sermayelendirmeye ihtiyacı olacaktır. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak borcu tamamen izole bir şekilde göremezsiniz; çünkü Fossil Group'un bu borca hizmet etmek için kazanca ihtiyacı olacaktır. Dolayısıyla, kazançları hakkında daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız, uzun vadeli kazanç trendini gösteren bu grafiğe göz atmanız faydalı olabilir.

Fossil Group 12 ay boyunca FVÖK seviyesinde zarar etti ve geliri %17'lik bir düşüşle 1,5 milyar ABD dolarına geriledi. Büyüme görmeyi tercih ederdik.

Caveat Emptor

Fossil Group'un son on iki aydaki geliri düşmekle kalmadı, aynı zamanda faiz ve vergi öncesi kârı (FVÖK) da negatif oldu. FVÖK zararı 80 milyon ABD doları olarak gerçekleşti. Bunu yukarıda bahsedilen çok önemli bilanço yükümlülükleriyle birleştirdiğinizde, bu şirkete karşı o kadar temkinliyiz ki, doğru kelimeleri bulmakta zorlanıyoruz. Elbette, şirketin nasıl daha parlak bir geleceğe doğru ilerlediğine dair güzel bir hikayesi olabilir. Ancak gerçek şu ki, son on iki ayda 16 milyon ABD doları nakit yaktı ve yükümlülüklerine kıyasla çok az likit varlığa sahip. Peki bu yüksek riskli bir hisse senedi mi? Biz öyle düşünüyoruz ve bundan kaçınıyoruz. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlamak için bariz bir yerdir. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında var olan riskler içerebilir. Bu riskleri tespit etmek zor olabilir. Her şirkette vardır ve biz Fossil Group için bilmeniz gereken 3 uyarı işareti tespit ettik (bunlardan 2'si biraz tatsız!).

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyaç duymayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucularımız net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.