Hissedarlar Upwork'ün (NASDAQ:UPWK) Güçlü Kazançları Konusunda Çok Rahat Olmamalı

Upwork Inc.in(NASDAQ:UPWK) hisse senedinin son zamanlarda güçlü kazançlar bildirdiğinde yükseldiğini görmedik. Daha derinlemesine bakmaya karar verdik ve yatırımcıların bulduğumuz birkaç endişe verici faktörden endişe duyabileceğine inanıyoruz.

Upwork için en son analizimize göz atın

Upwork'ün Kazançlarına Karşı Nakit Akışının İncelenmesi

Finans meraklılarının zaten bileceği gibi, nakit akışından tahakkuk oranı, bir şirketin serbest nakit akışının (FCF) kârıyla ne kadar iyi eşleştiğini değerlendirmek için önemli bir ölçüdür. Tahakkuk oranı, FCF'yi belirli bir dönemdeki kardan çıkarır ve sonucu şirketin o dönemdeki ortalama işletme varlıklarına böler. Bu oran bize bir şirketin kârının ne kadarının serbest nakit akışıyla desteklenmediğini gösterir.

Yani negatif bir tahakkuk oranı iyi bir şeydir, çünkü şirketin kârından daha fazla serbest nakit akışı getirdiğini gösterir. Belirli bir düzeyde nakit dışı kâra işaret eden pozitif bir tahakkuk oranına sahip olmak bir sorun teşkil etmese de, yüksek bir tahakkuk oranı tartışmalı bir şekilde kötü bir şeydir, çünkü kâğıt üzerindeki kârların nakit akışıyla eşleşmediğini gösterir. Zira bazı akademik çalışmalar, yüksek tahakkuk oranlarının daha düşük kâra veya daha az kâr artışına yol açma eğiliminde olduğunu öne sürmektedir.

Aralık 2023'e kadarki on iki ay boyunca Upwork 0,23 tahakkuk oranı kaydetmiştir. Bu nedenle, serbest nakit akışının yasal kârından önemli ölçüde daha düşük olduğunu biliyoruz ki bu pek de iyi bir şey değil. Gerçekten de, son on iki ayda 11 milyon ABD doları tutarında serbest nakit akışı bildirmiştir ki bu da 46,9 milyon ABD doları tutarındaki kârından önemli ölçüde daha azdır. Upwork'ün önceki ilgili dönemde negatif serbest nakit akışına sahip olduğu göz önüne alındığında, son on iki aylık 11 milyon ABD$'lık sonuç doğru yönde atılmış bir adım gibi görünmektedir. Ancak, dikkate alınması gereken tek şey bu değil. Tahakkuk oranı, olağandışı kalemlerin yasal kâr üzerindeki etkisini en azından kısmen yansıtmaktadır. Hissedarlar için iyi haber şu ki, Upwork'ün tahakkuk oranı geçen yıl çok daha iyiydi, bu nedenle bu yılki kötü okuma, kâr ve FCF arasındaki kısa vadeli bir uyumsuzluk vakası olabilir. Sonuç olarak, bazı hissedarlar cari yılda daha güçlü nakit dönüşümü arayışında olabilir.

Bu durum, analistlerin gelecekteki kârlılık açısından ne tahmin ettiklerini merak etmenize neden olabilir. Neyse ki, tahminlerine dayanarak gelecekteki karlılığı gösteren interaktif bir grafik görmek için buraya tıklayabilirsiniz.

Olağandışı Kalemlerin Kâr Üzerindeki Etkisi

Tahakkuk oranı göz önüne alındığında, Upwork'ün kârının son on iki ayda 39 milyon ABD doları değerindeki olağandışı kalemler tarafından artırılması çok da şaşırtıcı değil. Daha yüksek kâr elde etmek her zaman güzel olsa da, olağandışı kalemlerden gelen büyük katkı bazen heyecanımızı azaltıyor. Dünya çapında borsada işlem gören şirketlerin büyük çoğunluğunu incelediğimizde, önemli olağandışı kalemlerin genellikle tekrarlanmadığını gördük. Adına bakılırsa bu pek de şaşırtıcı değil. Upwork, Aralık 2023'e kadarki kârına oranla olağandışı kalemlerden oldukça önemli bir katkı elde etti. Sonuç olarak, olağandışı kalemlerin yasal kârını normalde olduğundan önemli ölçüde daha güçlü hale getirdiğini tahmin edebiliriz.

Upwork'ün Kâr Performansına Bakışımız

Özetle, Upwork olağandışı kalemlerden güzel bir kâr artışı elde etti, ancak kâğıt üzerindeki kârını serbest nakit akışıyla eşleştiremedi. Tüm bunlar göz önünde bulundurulduğunda, Upwork'ün kârının sürdürülebilir kârlılık düzeyi hakkında muhtemelen aşırı cömert bir izlenim verdiğini söyleyebiliriz. Bir işletme olarak Upwork hakkında daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız, karşı karşıya olduğu risklerin farkında olmanız önemlidir. Bu amaçla, Upwork ile ilgili tespit ettiğimiz3 uyarı işaretini (1 tanesi önemli olmak üzere) öğrenmelisiniz.

Upwork'e ilişkin incelememiz, kazançlarını olduğundan daha iyi gösterebilecek belirli faktörlere odaklandı. Ve bu temelde, biraz şüpheciyiz. Ancak bir şirket hakkındaki görüşünüzü bildirmenin pek çok başka yolu vardır. Bazı insanlar yüksek öz sermaye karlılığını kaliteli bir işletmenin iyi bir işareti olarak görür. Sizin adınıza biraz araştırma yapmak gerekse de, yüksek öz sermaye getirisine sahip şirketlerin bu ücretsiz koleksiyonunu veya içeriden kişilerin satın aldığı hisse senetlerinin bu listesini faydalı bulabilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.