Bu 4 Ölçüt NV5 Global'in (NASDAQ:NVEE) Borcu Makul Ölçüde İyi Kullandığını Gösteriyor

Howard Marks, hisse fiyatlarındaki dalgalanmalardan endişe duymak yerine, 'Benim ve tanıdığım her pratik yatırımcının endişe duyduğu risk, kalıcı kayıp olasılığıdır' derken bunu güzel bir şekilde ifade etmiştir. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. NV5 Global, Inc.(NASDAQ:NVEE) şirketinin bilançosunda borç bulunduğunu not ediyoruz. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mıdır?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlerine ödeme yapamıyorsa, o zaman onların insafına kalır. İşler gerçekten kötüye giderse, borç verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Elbette borç, işletmelerde, özellikle de sermaye yoğun işletmelerde önemli bir araç olabilir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

NV5 Global için en son analizimize bakın

NV5 Global Ne Kadar Borç Taşıyor?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Eylül 2023 sonunda NV5 Global'in bir yıl önceki 79,4 milyon ABD dolarından 225,3 milyon ABD doları borcu vardı. Daha fazla ayrıntı için resme tıklayın. Bununla birlikte, 46,4 milyon ABD$ nakit rezervine sahip olduğu için net borcu yaklaşık 178,8 milyon ABD$ ile daha azdır.

NV5 Global'in Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilançodan NV5 Global'in vadesi bir yıl içinde dolacak 193,6 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelen 252,4 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Öte yandan, 46,4 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 288,9 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 110,7 milyon ABD$ daha fazladır.

Halka açık NV5 Global hisseleri toplam 1,59 milyar ABD Doları değerinde olduğundan, bu düzeyde bir yükümlülüğün büyük bir tehdit oluşturması pek olası görünmemektedir. Bununla birlikte, zaman içinde değişebileceğinden bilanço gücünü göz önünde bulundurmaya değer olduğunu düşünüyoruz.

Kazançlara göre borç seviyeleri hakkında bizi bilgilendirmek için iki ana oran kullanırız. Bunlardan ilki net borcun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kâra (FAVÖK) bölünmesi, ikincisi ise faiz ve vergi öncesi kârın (FVÖK) faiz giderlerinin kaç katını karşıladığıdır (ya da kısaca faiz karşılama oranı). Bu yaklaşımın avantajı, hem mutlak borç miktarını (net borcun FAVÖK'e oranı ile) hem de bu borçla ilişkili gerçek faiz giderlerini (faiz karşılama oranı ile) dikkate almamızdır.

NV5 Global'in net borcu FAVÖK'ünün 1,6 katı gibi oldukça makul bir seviyede yer alırken, FAVÖK'ü geçen yıl faiz giderlerini sadece 5,5 kez karşıladı. Bu bizi çok fazla endişelendirmese de, faiz ödemelerinin bir miktar yük olduğunu gösteriyor. Daha da önemlisi, NV5 Global'in FVÖK'ü son on iki ayda %30 gibi dudak uçuklatan bir oranda düşmüştür. Bu kazanç trendi devam ederse, borcunu ödemek kedileri hız trenine bindirmek kadar kolay olacaktır. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak nihayetinde NV5 Global'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir işletmenin borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyacı vardır; muhasebe kârları bunu karşılamaz. Bu yüzden her zaman FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışına dönüştüğünü kontrol ederiz. Son üç yılda, NV5 Global aslında FVÖK'ten daha fazla serbest nakit akışı üretti. Bu tür güçlü nakit üretimi, yaban arısı kostümü giymiş bir köpek yavrusu gibi içimizi ısıtıyor.

Bizim Görüşümüz

NV5 Global'in FVÖK büyüme oranı bu analizde gerçek bir negatifti, ancak dikkate aldığımız diğer faktörler oldukça iyiydi. Özellikle, FVÖK'ün serbest nakit akışına dönüşümü gözlerimizi kamaştırdı. Yukarıda bahsettiğimiz tüm unsurları göz önünde bulundurduğumuzda, NV5 Global'in borcunu oldukça iyi yönettiği görülüyor. Bununla birlikte, borç yükü hissedarların yakından takip etmesini tavsiye edeceğimiz kadar ağırdır. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlangıç için en uygun yerdir. Ancak, tüm yatırım riski bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Yatırım analizimizde NV5 Global 'in 3 uyarı işareti gösterdiğini bilmelisiniz...

Borç yükü olmadan kârını artırabilen işletmelere yatırım yapmakla ilgileniyorsanız, bilançosunda net nakit bulunan ve büyüyen işletmelerden oluşan bu ücretsiz listeye göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.