Wabash National (NYSE:WNC) Çok Fazla Borç mu Kullanıyor?

Warren Buffett ünlü bir sözünde, 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan çok uzaktır' demiştir. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Daha da önemlisi, Wabash National Corporation(NYSE:WNC) borç taşımaktadır. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlerine ödeme yapamıyorsa, o zaman onların insafına kalır. İşler gerçekten kötüye giderse, borç verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

Wabash National için en son analizimize göz atın

Wabash National'ın Net Borcu Nedir?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Wabash National'ın Eylül 2023 sonunda 396,3 milyon ABD$ borcu olduğunu ve bu rakamın bir yıl içinde 443,7 milyon ABD$'ndan azaldığını göstermektedir. Bununla birlikte, 105,3 milyon ABD Doları nakit parası da vardı ve bu nedenle net borcu 291,0 milyon ABD Dolarıdır.

Wabash National'ın Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilanço verilerine odaklandığımızda, Wabash National'ın 12 ay içinde vadesi gelen 393,2 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelen 477,0 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliriz. Buna karşılık 105,3 milyon ABD doları nakit ve 222,8 milyon ABD doları da 12 ay içinde ödenmesi gereken alacakları bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 542,1 milyon ABD$ daha fazladır.

Wabash National'ın piyasa değeri 1,13 milyar ABD dolarıdır, dolayısıyla ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu iyileştirmek için büyük olasılıkla nakit toplayabilir. Ancak yine de borç ödeme kabiliyetine yakından bakmak faydalı olacaktır.

Bir şirketin borcunu kazancına göre ölçmek için, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderine (faiz karşılama oranı) bölünmesiyle hesaplanır. Bu şekilde, hem borcun mutlak miktarını hem de borç için ödenen faiz oranlarını dikkate alıyoruz.

Wabash National'ın net borcunun FAVÖK'e oranı yalnızca 0,83 gibi düşük bir seviyededir. Ve FAVÖK'ü, büyüklüğünün 15,6 katı olan faiz giderini kolayca karşılıyor. Yani süper muhafazakâr borç kullanımı konusunda oldukça rahatız. Daha da iyisi, Wabash National geçen yıl FVÖK'ünü %155 oranında artırdı ki bu etkileyici bir gelişme. Bu büyüme devam ederse, önümüzdeki yıllarda borç daha da yönetilebilir hale gelecektir. Borç seviyelerini analiz ederken bilanço, başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak Wabash National'ın ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir işletmenin borcunu ödeyebilmesi için serbest nakit akışına ihtiyacı vardır; muhasebe kârları bunu karşılamaz. Bu yüzden her zaman FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışına dönüştüğünü kontrol ederiz. Son üç yıla baktığımızda, Wabash National'ın serbest nakit akışının FVÖK'ünün %29'u kadar olduğunu görüyoruz ki bu beklediğimizden daha zayıf bir oran. Konu borç ödemeye geldiğinde bu pek de iyi değil.

Bizim Görüşümüz

Ne mutlu ki, Wabash National'ın etkileyici faiz karşılığı, borç konusunda üstünlük sağladığını gösteriyor. Ancak, daha üzücü bir not olarak, FVÖK'ün serbest nakit akışına dönüşümü konusunda biraz endişeliyiz. Tüm bunlar göz önünde bulundurulduğunda, Wabash National'ın mevcut borç seviyelerini rahatlıkla idare edebileceği görülüyor. Tabii ki, bu kaldıraç özkaynak getirisini artırabilirken, daha fazla risk getirmektedir, bu yüzden bunu göz önünde bulundurmaya değer. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında var olan riskler içerebilir. Örnek olarak: Wabash National için bilmeniz gereken 2 uyarı işareti tespit ettik ve bunlardan biri biraz endişe verici.

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyaç duymayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucularımız net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.