İşte Mueller Industries'in (NYSE:MLI) Borcunu Sorumlu Bir Şekilde Yönetebilmesinin Nedenleri

David Iben, 'Volatilite önemsediğimiz bir risk değildir. Önemsediğimiz şey kalıcı sermaye kaybından kaçınmaktır. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Daha da önemlisi, Mueller Industries, Inc.(NYSE:MLI) borç taşımaktadır. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Gibi Riskler Getirir?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir olay, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Elbette borç, işletmelerde, özellikle de sermaye yoğun işletmelerde önemli bir araç olabilir. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte ele alırız.

Mueller Industries için son analizimize göz atın

Mueller Industries Ne Kadar Borç Taşıyor?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Mueller Industries'in Eylül 2023 sonunda 1,86 milyon ABD Doları borcu olduğunu ve bir yıl içinde 2,31 milyon ABD Dolarından azaldığını göstermektedir. Ancak diğer yandan 1,10 milyar ABD Doları nakit paraya sahiptir ve bu da 1,10 milyar ABD Doları net nakit pozisyonuna yol açmaktadır.

Mueller Industries'in Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilanço verileri, Mueller Industries'in bir yıl içinde vadesi gelecek 322,5 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bundan sonra vadesi gelecek 90,0 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Buna karşılık 1,10 milyar ABD$ nakit ve 12 ay içinde vadesi dolacak 409,2 milyon ABD$ alacağı bulunmaktadır. Yani toplam yükümlülüklerinden 1,10 milyar ABD$ daha fazla likit varlığa sahip.

Mueller Industries'in bilançosunda bol miktarda likidite olduğunu görmek güzel, bu da yükümlülüklerin muhafazakar bir şekilde yönetildiğini gösteriyor. Kolaylıkla yeterli kısa vadeli likiditeye sahip olduğu göz önüne alındığında, kredi verenleriyle herhangi bir sorun yaşayacağını düşünmüyoruz. Kısaca ifade etmek gerekirse, Mueller Industries net nakde sahiptir, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur!

Ancak hikayenin diğer tarafı, Mueller Industries'in FVÖK'ünün geçen yıl %7,2 oranında azalmış olmasıdır. Bu tür bir düşüşün devam etmesi halinde borçla başa çıkmanın zorlaşacağı açıktır. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak Mueller Industries'in ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir şirket borcunu sadece nakit parayla ödeyebilir, muhasebe karıyla değil. Mueller Industries'in bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi karını (EBIT) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borç ihtiyacını hem de borç yönetme kapasitesini etkileyecektir. Son üç yılda Mueller Industries, beklediğimiz gibi, FVÖK'ünün %68'ine denk gelen sağlam bir serbest nakit akışı üretti. Bu serbest nakit akışı, şirketi uygun olduğunda borç ödemek için iyi bir konuma getiriyor.

Özetlemek gerekirse

Borcu endişe verici bulan yatırımcılarla empati kursak da, Mueller Industries'in 1,10 milyar ABD$ net nakdi ve yükümlülüklerinden daha fazla likit varlığı olduğunu unutmamalısınız. Üstüne üstlük, bu FVÖK'ün %68'ini serbest nakit akışına dönüştürerek 658 milyon ABD doları getirmiştir. Peki Mueller Industries'in borcu bir risk mi? Bize öyle görünmüyor. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Mueller Industries ' in yatırım analizimizde 1 uyarı işareti gösterdiğini bilmelisiniz ...

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyaç duymayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucularımız net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.