Comfort Systems USA (NYSE:FIX) Riskli Bir Yatırım mı?

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Comfort Systems USA, Inc.(NYSE:FIX) şirketinin işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Ne Tür Riskler Getirir?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar işletmeye yardımcı olur. İşler gerçekten kötüye giderse, kredi verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Ancak seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

Comfort Systems USA için son analizimizi görüntüleyin

Comfort Systems ABD'nin Borcu Nedir?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Comfort Systems USA'in Eylül 2023 sonunda 47,3 milyon ABD$ borcu olduğunu ve bir yıl içinde 380,6 milyon ABD$'ndan azaldığını göstermektedir. Ancak, bunu dengeleyen 137,6 milyon ABD Doları nakit var ve bu da 90,4 milyon ABD Doları net nakde yol açıyor.

Comfort Systems USA'in Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilançodan Comfort Systems USA'in bir yıl içinde vadesi gelen 1,63 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelen 304,5 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Öte yandan, 137,6 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde vadesi gelecek 1,58 milyar ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 217,8 milyon ABD Doları daha fazla yükümlülüğe sahiptir.

Halka açık Comfort Systems USA hisseleri toplam 6,73 milyar ABD doları değerinde olduğundan, bu seviyedeki yükümlülüklerin büyük bir tehdit oluşturması pek olası görünmemektedir. Ancak, zaman içinde değişebileceğinden bilanço gücünü göz önünde bulundurmaya değer olduğunu düşünüyoruz. Kayda değer yükümlülükleri olsa da, Comfort Systems USA'nın borçtan daha fazla nakdi var, bu nedenle borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinden oldukça eminiz.

Buna ek olarak, Comfort Systems USA'in FVÖK'ünü %66 oranında artırdığını ve böylece gelecekteki borç geri ödemelerinin hayalini azalttığını bildirmekten mutluluk duyuyoruz. Bilanço, borcu analiz ederken açıkça odaklanılması gereken alandır. Ancak Comfort Systems USA'in ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Ancak son değerlendirmemiz de önemlidir, çünkü bir şirket kağıt üzerindeki karlarla borç ödeyemez; soğuk nakit paraya ihtiyacı vardır. Comfort Systems USA'in bilançosunda net nakit olsa da, bu nakit bakiyesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya aşındırdığını) anlamamıza yardımcı olması için faiz ve vergi öncesi kârı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme kabiliyetine bakmaya değer. Son üç yılda, Comfort Systems USA aslında EBIT'den daha fazla serbest nakit akışı üretti. Bu tür güçlü nakit üretimi, yaban arısı kostümü giymiş bir köpek yavrusu gibi içimizi ısıtıyor.

Özetlemek gerekirse

Bir şirketin toplam yükümlülüklerine bakmak her zaman mantıklı olsa da, Comfort Systems USA'nın 90,4 milyon ABD$ net nakde sahip olması oldukça güven vericidir. Ve FVÖK'ünün %113'ü olan 515 milyon ABD$'lık serbest nakit akışı ile bizi etkiledi. Dolayısıyla Comfort Systems ABD'nin borç kullanımının riskli olduğunu düşünmüyoruz. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak, tüm yatırım riski bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Örneğin, Comfort Systems USA için buraya yatırım yapmadan önce bilmeniz gereken 1 uyarı işareti keşfettik.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.