BlueLinx Holdings (NYSE:BXC) Çok Fazla Borç mu Kullanıyor?

Berkshire Hathaway'den Charlie Munger'in desteklediği harici fon yöneticisi Li Lu, "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır," derken bu konuda hiç tereddüt etmiyor. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. BlueLinx Holdings Inc. şirketinin (NYSE:BXC ) bilançosunda borç bulunduğunu not ediyoruz. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç, şirket yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar ellerinde hiçbir şey olmadan çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte ele alırız.

BlueLinx Holdings için en son analizimize bakın

BlueLinx Holdings Ne Kadar Borç Taşıyor?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki grafik, BlueLinx Holdings'in Eylül 2023'te 293,4 milyon ABD doları borcu olduğunu göstermektedir; bir önceki yılla hemen hemen aynı. Bununla birlikte, bunu dengeleyen 469,8 milyon ABD doları nakit var ve bu da 176,4 milyon ABD doları net nakit sağlıyor.

BlueLinx Holdings'in Yükümlülüklerine Bir Bakış

Raporlanan son bilançoya göre, BlueLinx Holdings'in vadesi 12 ay içinde dolacak 267,9 milyon ABD$ ve vadesi 12 aydan uzun olan 686,0 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Bu yükümlülükleri dengeleyen 469,8 milyon ABD Doları nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 297,6 milyon ABD Doları değerinde alacakları vardı. Dolayısıyla yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 186,6 milyon ABD$ daha fazladır.

BlueLinx Holdings'in piyasa değeri 623,4 milyon ABD dolarıdır, dolayısıyla ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu iyileştirmek için büyük olasılıkla nakit toplayabilir. Ancak, borcunu sulandırmadan yönetip yönetemeyeceğini kesinlikle yakından incelememiz gerektiği açıktır. Kayda değer yükümlülükleri olsa da, BlueLinx Holdings'in borçtan daha fazla nakdi var, bu nedenle borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinden oldukça eminiz.

Daha da önemlisi, BlueLinx Holdings'in FVÖK'ü son on iki ayda %68 gibi dudak uçuklatan bir oranda düşmüştür. Bu düşüş devam ederse borcu ödemek vegan kongresinde kaz ciğeri satmaktan daha zor olacaktır. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlamak için bariz bir yerdir. Ancak BlueLinx Holdings'in ileriye dönük sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Dolayısıyla, profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. BlueLinx Holdings'in bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi kârını (EBIT) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borç ihtiyacını hem de borç yönetme kapasitesini etkileyecektir. Son üç yılda BlueLinx Holdings, beklediğimiz gibi, FVÖK'ünün %69'una denk gelen sağlam bir serbest nakit akışı üretti. Bu serbest nakit akışı, şirketi uygun olduğunda borç ödemek için iyi bir konuma getiriyor.

Özetlemek gerekirse

BlueLinx Holdings'in bilançosu, toplam yükümlülükler nedeniyle çok güçlü olmasa da, 176,4 milyon ABD$ net nakde sahip olduğunu görmek açıkça olumludur. İşin en güzel yanı ise bu FVÖK'ün %69'unun serbest nakit akışına dönüştürülerek 349 milyon ABD doları elde edilmiş olmasıdır. Dolayısıyla BlueLinx Holdings'in borç kullanımından rahatsız değiliz. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak sonuçta, her şirket bilanço dışında var olan riskler içerebilir. Örneğin - BlueLinx Holdings'in farkında olmanız gerektiğini düşündüğümüz 2 uyarı işareti var.

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyacı olmayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucularımız net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.