A. O. Smith (NYSE:AOS) Kaya Gibi Sağlam Bir Bilançoya Sahip

Howard Marks, hisse fiyatlarındaki dalgalanmalardan endişe duymak yerine, "Benim ve tanıdığım her pratik yatırımcının endişe duyduğu risk, kalıcı kayıp olasılığıdır" derken bunu çok güzel ifade etmiştir. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşünürken borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Daha da önemlisi, A. O. Smith Corporation(NYSE:AOS) borç taşımaktadır. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Ancak seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

A. O. Smith için son analizimizi görüntüleyin

A. O. Smith Ne Kadar Borç Taşıyor?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, A. O. Smith'in Aralık 2023'te bir önceki yıl 344,5 milyon ABD$ olan borcu 127,3 milyon ABD$'na düşmüştür. Ancak diğer yandan 363,4 milyon ABD$ nakit parası bulunmaktadır ve bu da 236,1 milyon ABD$ net nakit pozisyonuna yol açmaktadır.

A. O. Smith'in Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilanço verilerini incelediğimizde, A. O. Smith'in 12 ay içinde vadesi dolacak 945,3 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bu sürenin ötesinde vadesi dolacak 424,2 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görüyoruz. Buna karşılık 363,4 milyon ABD$ nakit ve 596,0 milyon ABD$ vadesi 12 ay içinde dolacak alacakları bulunmaktadır. Yani yükümlülüklerinin toplamı, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 410,1 milyon ABD$ daha fazladır.

Halka açık A. O. Smith hisseleri toplam 12,1 milyar ABD doları gibi oldukça etkileyici bir değere sahip olduğundan, bu seviyedeki yükümlülüklerin büyük bir tehdit oluşturması pek olası görünmemektedir. Ancak, zaman içinde değişebileceğinden, bilanço gücünü göz önünde bulundurmaya değer olduğunu düşünüyoruz. Kayda değer yükümlülüklerine rağmen, A. O. Smith net nakde sahiptir, bu nedenle ağır bir borç yüküne sahip olmadığını söylemek doğru olur!

Ayrıca A. O. Smith'in geçen yıl FVÖK'ünü %19 oranında artırarak borç yükünü hafiflettiğini de memnuniyetle not ediyoruz. Borç analizi yaparken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak sonuçta A. O. Smith'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kar tahminleri hakkındaki bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. A. O. Smith'in bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi karını (EBIT) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borç ihtiyacını hem de borç yönetme kapasitesini etkileyecektir. Son üç yılda A. O. Smith, faiz ve vergi hariç serbest nakit akışı göz önüne alındığında, yaklaşık normal olan FVÖK'ün %75'i değerinde serbest nakit akışı kaydetmiştir. Bu serbest nakit akışı, şirketi uygun olduğunda borç ödemek için iyi bir konuma getirmektedir.

Özetlemek gerekirse

Bir şirketin toplam yükümlülüklerine bakmak her zaman mantıklı olsa da, A. O. Smith'in 236,1 milyon ABD doları net nakde sahip olması çok güven vericidir. Ve FVÖK'ünün %75'i olan 598 milyon ABD$'lık serbest nakit akışı ile bizi etkiledi. Dolayısıyla A. O. Smith'in borç kullanımının riskli olduğunu düşünmüyoruz. A. O. Smith'in içindekilerin hisseleri kapıp kapmadığını görmek bizi çok heyecanlandırıyor. Eğer siz de öyle düşünüyorsanız, içeriden öğrenenlerin bildirdiği işlemler listemize (ücretsiz) göz atmak için hemen bu bağlantıya tıklayın.

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (hepsi kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.