Bu 4 Ölçüt WillScot Mobile Mini Holdings'in (NASDAQ:WSC) Borcunu Makul Ölçüde İyi Kullandığını Gösteriyor

Howard Marks, hisse fiyatlarındaki dalgalanmalardan endişe duymak yerine, "Benim ve tanıdığım her pratik yatırımcının endişe duyduğu risk, kalıcı kayıp olasılığıdır" derken bunu çok güzel ifade etmiştir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, zira bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. WillScot Mobile Mini Holdings Corp 'un(NASDAQ:WSC) işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Neden Risk Getirir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. İşler gerçekten kötüye giderse, borç verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Ancak, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin sadece borcu kontrol altına almak için hissedarları ucuz bir hisse fiyatından sulandırması gerektiğidir. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarında yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

WillScot Mobile Mini Holdings için son analizimizi görüntüleyin

WillScot Mobile Mini Holdings Ne Kadar Borç Taşıyor?

Daha ayrıntılı bilgi için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Eylül 2023 itibarıyla WillScot Mobile Mini Holdings'in bir yıl içinde 2,88 milyar ABD dolarından 3,38 milyar ABD doları borca sahip olduğunu göstermektedir. Ve çok fazla nakdi yok, bu yüzden net borcu yaklaşık aynı.

WillScot Mobile Mini Holdings'in Yükümlülüklerine Bir Bakış

Raporlanan son bilançoya göre, WillScot Mobile Mini Holdings'in 12 ay içinde ödenmesi gereken 546,9 milyon ABD$ tutarında borcu ve 12 aydan uzun vadede ödenmesi gereken 4,22 milyar ABD$ tutarında borcu bulunmaktadır. Öte yandan, 19,6 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 469,3 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 4,27 milyar ABD$ daha fazla yükümlülüğe sahiptir.

Bu çok fazla gibi görünse de, WillScot Mobile Mini Holdings'in piyasa değeri 8,65 milyar ABD doları olduğu için o kadar da kötü değil ve bu nedenle gerekirse sermaye artırarak bilançosunu güçlendirebilir. Ancak yine de borç ödeme kabiliyetine yakından bakmakta fayda var.

Kazançlara göre borç seviyeleri hakkında bizi bilgilendirmek için iki ana oran kullanırız. Bunlardan ilki net borcun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kâra (FAVÖK) bölünmesi, ikincisi ise faiz ve vergi öncesi kârın (FVÖK) faiz giderlerinin kaç katını karşıladığıdır (ya da kısaca faiz karşılama oranı). Bu nedenle, borcu hem amortisman ve itfa giderleri olan hem de olmayan kazançlara göre değerlendiriyoruz.

WillScot Mobile Mini Holdings'in borcunun FAVÖK'e oranı 4,8'dir ve FVÖK'ü faiz giderini 3,4 kez karşılamaktadır. Bunlar birlikte ele alındığında, borç seviyelerinin yükselmesini istemesek de, mevcut kaldıraç oranını idare edebileceğini düşünüyoruz. İyi tarafından bakacak olursak, WillScot Mobile Mini Holdings geçtiğimiz yıl FVÖK'ünü %58 oranında artırdı. İnsanoğlunun iyilik sütü gibi, bu tür bir büyüme esnekliği artırır ve şirketi borç yönetiminde daha yetenekli hale getirir. Borç seviyelerini analiz ederken bilanço, başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak WillScot Mobile Mini Holdings'in ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Dolayısıyla, profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir işletme borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyaç duyar; muhasebe kârları bunu karşılamaz. Bu nedenle mantıklı adım, gerçek serbest nakit akışıyla eşleşen FVÖK oranına bakmaktır. Son üç yılda WillScot Mobile Mini Holdings, beklediğimiz gibi, FVÖK'ünün %79'una denk gelen sağlam bir serbest nakit akışı üretti. Bu soğuk nakit, istediği zaman borcunu azaltabileceği anlamına geliyor.

Bizim Görüşümüz

İyi haber şu ki, WillScot Mobile Mini Holdings'in FVÖK'ünü büyütme konusundaki kanıtlanmış becerisi bizi tıpkı pofuduk bir köpek yavrusunun yürümeye başlayan bir çocuğu sevindirdiği gibi sevindiriyor. Ancak net borcun FAVÖK'e oranının tam tersi bir etkiye sahip olduğunu kabul etmeliyiz. Yukarıda bahsedilen tüm faktörlere birlikte baktığımızda, WillScot Mobile Mini Holdings'in borcunu oldukça rahat bir şekilde idare edebildiğini görüyoruz. Tabii ki, bu kaldıraç özkaynak getirisini artırabilirken, daha fazla risk getirmektedir, bu yüzden bu konuya göz atmaya değer. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak, tüm yatırım riskleri bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Bu riskleri tespit etmek zor olabilir. Her şirkette vardır ve WillScot Mobile Mini Holdings için bilmeniz gereken 1 uyarı işareti tespit ettik.

Borç yükü olmadan kârını artırabilen işletmelere yatırım yapmakla ilgileniyorsanız, bilançosunda net nakit bulunan ve büyüyen işletmelerden oluşan bu ücretsiz listeye göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.