O otimismo dos investidores é abundante Duke Energy Corporation (NYSE:DUK) mas falta crescimento

O rácio preço/lucro (ou "P/E") da Duke Energy Corporation (NYSE:DUK) de 20,4x pode fazer com que pareça uma venda neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 8x são bastante comuns. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o elevado P/E.

A Duke Energy não tem tido um bom desempenho nos últimos tempos, uma vez que os seus lucros em declínio são mal comparados com os de outras empresas, que, em média, registaram algum crescimento. É possível que muitos esperem uma recuperação substancial do desempenho dos lucros, o que impediu o colapso do P/E. É o que se espera, caso contrário, o P/E não se manterá. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

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Se gostaria de ver o que os analistas estão a prever para o futuro, deve consultar o nosso relatóriogratuito sobre a Duke Energy.

O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o elevado P/E?

O rácio P/E da Duke Energy seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento sólido e, mais importante, um desempenho melhor do que o mercado.

Se analisarmos o último ano de lucros, é desanimador que os lucros da empresa tenham caído 7,6%. Mesmo assim, é admirável que o EPS tenha aumentado 75% no total em relação a três anos atrás, apesar dos últimos 12 meses. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez, de um modo geral, um excelente trabalho de crescimento dos lucros durante esse período, apesar de ter tido alguns percalços pelo caminho.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS aumente 12% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de 13% por ano, a empresa está posicionada para obter um resultado comparável em termos de lucros.

Com esta informação, achamos interessante que a Duke Energy esteja a negociar a um P/E elevado em comparação com o mercado. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento bastante médias e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. Estes accionistas podem estar a preparar-se para uma desilusão se o P/E cair para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

A principal conclusão

Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em determinados sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que a Duke Energy é atualmente negociada com um P/E superior ao esperado, uma vez que a sua previsão de crescimento está apenas em linha com o mercado em geral. Quando vemos uma perspetiva de lucros médios com um crescimento semelhante ao do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de descer, fazendo baixar o P/E elevado. A menos que estas condições melhorem, é difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

E quanto aos outros riscos? Todas as empresas os têm, e detectámos dois sinais de alerta para a Duke Energy (um dos quais nos deixa um pouco desconfortáveis!) que deve conhecer.

É claro que pode encontrar um investimento fantástico ao analisar alguns bons candidatos. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas com um forte historial de crescimento, negociadas a um P/E baixo.

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