As acções da American States Water Company (NYSE:AWR) podem ter corrido demasiado rápido demasiado cedo

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E's") abaixo de 16x, pode considerar a American States Water Company (NYSE:AWR) como uma ação a evitar potencialmente com o seu rácio P/E de 23,2x. No entanto, não é aconselhável tomar o P/L apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado como é.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, a American States Water tem-se saído bastante bem nos últimos tempos. O P/E é provavelmente elevado porque os investidores pensam que a empresa continuará a enfrentar os ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. Caso contrário, os actuais accionistas poderão estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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Como está a tendência de crescimento da American States Water?

O índice P / L da American States Water seria típico para uma empresa que deve apresentar um crescimento sólido e, principalmente, um desempenho melhor do que o mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 15% nos resultados da empresa. O EPS também aumentou 23% no total em relação a três anos atrás, principalmente graças aos últimos 12 meses de crescimento. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez efetivamente um bom trabalho de crescimento dos lucros durante esse período.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos dois analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 5,2% por ano nos próximos três anos. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça 10,0% ao ano, o que é visivelmente mais atrativo.

Assim, é alarmante o facto de o P/E da American States Water se situar acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/E descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

A palavra final

Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

Estabelecemos que a American States Water é atualmente transaccionada com um P/L muito superior ao esperado, uma vez que a sua previsão de crescimento é inferior à do mercado em geral. Neste momento, estamos cada vez mais desconfortáveis com o P/E elevado, uma vez que os lucros futuros previstos não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. A menos que estas condições melhorem significativamente, é muito difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

É preciso ter em atenção os riscos, por exemplo - a American States Water tem 2 sinais de alerta (e 1 que é potencialmente grave) que achamos que deve conhecer.

Poderá encontrar um investimento melhor do que a American States Water. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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