Os últimos três anos para os investidores da Avangrid (NYSE:AGR) não foram lucrativos

Embora possa não ser suficiente para alguns accionistas, pensamos que é bom ver o preço das acções da Avangrid, Inc.(NYSE:AGR) subir 17% num único trimestre. Mas isso não altera o facto de os retornos dos últimos três anos terem sido menos do que agradáveis. Na verdade, o preço das acções caiu 31% nos últimos três anos, ficando muito aquém do retorno do mercado.

Vejamos então se o desempenho a longo prazo da empresa tem estado em consonância com o progresso da atividade subjacente.

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É inegável que os mercados são, por vezes, eficientes, mas os preços nem sempre reflectem o desempenho das empresas subjacentes. Comparando os resultados por ação (EPS) e as variações do preço das acções ao longo do tempo, podemos ter uma ideia de como as atitudes dos investidores em relação a uma empresa se transformaram ao longo do tempo.

Durante os infelizes três anos de descida da cotação das acções, a Avangrid viu, na realidade, os seus resultados por ação (EPS) melhorarem 1,9% ao ano. Dada a reação da cotação das acções, pode suspeitar-se que o EPS não é um bom indicador do desempenho da empresa durante o período (talvez devido a uma perda ou ganho pontual). Alternativamente, as expectativas de crescimento podem ter sido pouco razoáveis no passado.

Parece-nos que o mercado estava provavelmente demasiado otimista em relação ao crescimento há três anos. No entanto, a análise de outras métricas empresariais pode esclarecer um pouco melhor a evolução da cotação das acções.

Notamos que os dividendos parecem ser suficientemente saudáveis, o que provavelmente não explica a queda do preço das acções. Gostamos do facto de a Avangrid ter efetivamente aumentado as suas receitas nos últimos três anos. Mas não é claro para nós porque é que o preço das acções está em baixa. Talvez valha a pena aprofundar os fundamentos, para que não se perca uma oportunidade.

As receitas e os ganhos da empresa (ao longo do tempo) são apresentados na imagem abaixo (clique para ver os números exactos).

Sabemos que a Avangrid tem melhorado os seus resultados ultimamente, mas o que é que o futuro nos reserva? Se está a pensar comprar ou vender acções da Avangrid, deve consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

E quanto aos dividendos?

Para além de medir o retorno do preço das acções, os investidores devem também considerar o retorno total para o acionista (TSR). O TSR é um cálculo de retorno que contabiliza o valor dos dividendos em dinheiro (assumindo que qualquer dividendo recebido foi reinvestido) e o valor calculado de quaisquer aumentos de capital descontados e spin-offs. É justo dizer que o TSR dá uma imagem mais completa das acções que pagam dividendos. Observamos que, para a Avangrid, a TSR nos últimos 3 anos foi de -22%, o que é melhor do que o retorno do preço das acções acima mencionado. Os dividendos pagos pela empresa aumentaram, assim, o retorno total para o acionista.

Uma perspetiva diferente

Os accionistas da Avangrid obtiveram um rendimento total de 2,6% durante o ano. Infelizmente, este valor fica aquém do rendimento do mercado. Mas, pelo menos, não deixa de ser um ganho! Em cinco anos, a TSR registou uma redução de 2% por ano, em cinco anos. É bem possível que a empresa esteja a estabilizar. Embora valha a pena considerar os diferentes impactos que as condições de mercado podem ter no preço das acções, há outros factores que são ainda mais importantes. Para o efeito, deve conhecer os 2 sinais de alerta que detectámos na Avangrid (incluindo 1 que é significativo).

Para aqueles que gostam de encontrar investimentos vencedores, esta lista gratuita de empresas subvalorizadas com compras recentes de informação privilegiada, pode ser apenas o bilhete.

Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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