O negócio da MGE Energy, Inc. (NASDAQ:MGEE) está a seguir o mercado, mas as suas acções não estão

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 22x, a MGE Energy, Inc.(NASDAQ:MGEE) pode estar a enviar sinais de baixa neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, o P/E pode ser elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, a MGE Energy tem-se saído bastante bem nos últimos tempos. O P/E é provavelmente elevado porque os investidores pensam que a empresa continuará a enfrentar os ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. Caso contrário, os actuais accionistas poderão estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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Existe crescimento suficiente para a MGE Energy?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar o desempenho do mercado para que índices P / L como o da MGE Energy sejam considerados razoáveis.

Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento fantástico de 15%. O EPS também aumentou 24% no total em relação a três anos atrás, principalmente graças aos últimos 12 meses de crescimento. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez efetivamente um bom trabalho de crescimento dos lucros durante esse período.

No que respeita às perspectivas, o próximo ano deverá gerar um crescimento de 2,7%, segundo as estimativas dos dois analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça 10%, o que é visivelmente mais atrativo.

Com esta informação, consideramos preocupante o facto de a MGE Energy estar a ser negociada a um P/E superior ao do mercado. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por pesar no preço das acções.

O que podemos aprender com o P/E da MGE Energy?

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é essencialmente um instrumento de avaliação, mas antes uma forma de avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

O nosso exame das previsões dos analistas da MGE Energy revelou que as suas perspectivas de lucros inferiores não estão a afetar o seu elevado P/E tanto quanto teríamos previsto. Neste momento, estamos cada vez mais desconfortáveis com o P/E elevado, uma vez que os lucros futuros previstos não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco significativo e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio excessivo.

Não queremos estragar o desfile, mas também encontrámos dois sinais de alerta para a MGE Energy que devem ser tidos em conta.

Se não tem a certeza sobre a solidez da atividade da MGE Energy, por que não explorar a nossa lista interactiva de acções com fundamentos sólidos para outras empresas que lhe possam ter escapado.

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