A ZIM Integrated Shipping Services (NYSE: ZIM) é um investimento arriscado?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Podemos ver que a ZIM Integrated Shipping Services Ltd.(NYSE:ZIM) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Que risco é que a dívida acarreta?

A dívida ajuda uma empresa até que esta tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Naturalmente, a vantagem da dívida é que representa muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da ZIM Integrated Shipping Services?

Como você pode ver abaixo, a ZIM Integrated Shipping Services tinha US $ 121.8 milhões em dívidas em dezembro de 2023, ante US $ 188.0 milhões no ano anterior. Mas, por outro lado, também tem US $ 1.80 bilhão em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 1.67 bilhão.

Uma olhada nos passivos dos serviços de remessa integrados da ZIM

Os dados mais recentes do balanço mostram que a ZIM Integrated Shipping Services tinha passivos de US $ 2.52 bilhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 3.37 bilhões com vencimento depois disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa no valor de 1,80 mil milhões de dólares e 562,5 milhões de dólares em dívidas a receber a vencer no prazo de um ano. Assim, os seus passivos superam a soma das suas disponibilidades e das contas a receber (a curto prazo) em US$3,53 mil milhões.

Este défice lança uma sombra sobre a empresa de 1,59 mil milhões de dólares, como um colosso que se ergue sobre os meros mortais. Por isso, sem dúvida, devemos observar atentamente o seu balanço. Afinal, a ZIM Integrated Shipping Services necessitaria provavelmente de uma grande recapitalização se tivesse de pagar aos seus credores atualmente. Dado que a ZIM Integrated Shipping Services tem mais dinheiro em caixa do que dívida, estamos bastante confiantes de que pode lidar com a sua dívida, apesar do facto de ter um grande passivo no total. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a ZIM Integrated Shipping Services pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a ZIM Integrated Shipping Services registou uma perda ao nível do EBIT e viu as suas receitas caírem para 5,2 mil milhões de dólares, o que representa uma queda de 59%. Isso deixa-nos nervosos, para dizer o mínimo.

Qual é o risco da ZIM Integrated Shipping Services?

Embora a ZIM Integrated Shipping Services tenha registado uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT) nos últimos doze meses, gerou um fluxo de caixa livre positivo de 904 milhões de dólares. Assim, considerando esse valor nominal e a situação líquida de tesouraria, não pensamos que a ação seja demasiado arriscada a curto prazo. Dada a falta de transparência em relação às receitas futuras (e ao fluxo de caixa), estamos nervosos em relação a esta empresa, até que efectue as suas primeiras grandes vendas. Para nós, trata-se de uma ação de alto risco. Para empresas mais arriscadas, como a ZIM Integrated Shipping Services, gosto sempre de estar atento às tendências de lucros e receitas a longo prazo. Felizmente, pode clicar para ver o nosso gráfico interativo dos seus lucros, receitas e fluxo de caixa operacional.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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