A XPO (NYSE:XPO) registou ganhos saudáveis, mas há alguns outros factores a ter em conta

O robusto relatório de resultados da XPO, Inc.(NYSE:XPO) não conseguiu movimentar o mercado das suas acções. Fizemos algumas pesquisas e encontramos alguns fatores preocupantes nos detalhes.

Veja nossa análise mais recente para a XPO

Examinando o fluxo de caixa em relação aos ganhos da XPO

Muitos investidores não ouviram falar do rácio de acumulação do fluxo de caixa, mas na verdade é uma medida útil de quão bem o lucro de uma empresa é apoiado pelo fluxo de caixa livre (FCF) durante um determinado período. Em linguagem simples, este rácio subtrai o FCF do lucro líquido e divide esse número pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. Este rácio indica-nos quanto do lucro de uma empresa não é suportado pelo fluxo de caixa livre.

Isso significa que um rácio de acumulação negativo é uma coisa boa, porque mostra que a empresa está a gerar mais fluxo de caixa livre do que o seu lucro sugere. Não se pretende com isto dizer que nos devemos preocupar com um rácio de acumulação positivo, mas vale a pena notar quando o rácio de acumulação é bastante elevado. Isto porque alguns estudos académicos sugerem que rácios de acréscimos elevados tendem a conduzir a lucros mais baixos ou a um menor crescimento dos lucros.

Durante os doze meses até março de 2024, a XPO registou um rácio de acréscimos de 0,30. Podemos, por conseguinte, deduzir que o seu fluxo de tesouraria livre ficou muito aquém da cobertura do seu lucro estatutário, o que sugere que devemos pensar duas vezes antes de colocar muito peso neste último. No último ano, o fluxo de caixa livre foi negativo em US$ 856 milhões, em contraste com o lucro acima mencionado de US$ 242,0 milhões. Vale a pena notar que a XPO gerou um FCF positivo de US$ 77 milhões há um ano, por isso, pelo menos, já o fez no passado. No entanto, isso não é tudo o que há para considerar. Podemos ver que itens incomuns tiveram impacto no seu lucro estatutário e, portanto, no rácio de acumulação.

Isto pode levá-lo a perguntar-se o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

Como é que os itens invulgares influenciam os lucros?

O lucro da XPO sofreu com itens incomuns, que reduziram o lucro em US$107 milhões nos últimos doze meses. No caso de se tratar de um encargo não monetário, teria sido mais fácil ter uma conversão de caixa elevada, pelo que é surpreendente que o rácio de acumulação conte uma história diferente. Nunca é bom ver itens invulgares a custar lucros à empresa, mas, pelo lado positivo, as coisas podem melhorar mais cedo ou mais tarde. Quando analisámos a grande maioria das empresas cotadas em todo o mundo, verificámos que as rubricas anormais significativas não se repetem frequentemente. E, afinal, é exatamente isso que a terminologia contabilística implica. Se a XPO não vir essas despesas invulgares repetirem-se, então, se tudo o resto se mantiver igual, esperamos que o seu lucro aumente no próximo ano.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da XPO

Em conclusão, o rácio de acumulação da XPO sugere que os seus ganhos estatutários não são apoiados pelo fluxo de caixa, embora os itens invulgares tenham pesado nos lucros. Tendo em conta estes factores, não nos parece que os lucros estatutários da XPO dêem uma visão demasiado dura da empresa. Não se esqueça de que, quando se trata de analisar uma ação, vale a pena ter em conta os riscos envolvidos. Por exemplo, a XPO tem 2 sinais de alerta (e 1 que nos deixa um pouco desconfortáveis) que achamos que deve conhecer.

A nossa análise da XPO centrou-se em determinados factores que podem fazer com que os seus ganhos pareçam melhores do que são. No entanto, existem muitas outras formas de dar a sua opinião sobre uma empresa. Por exemplo, muitas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade dos capitais próprios é uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar acções que os informadores estejam a comprar. Embora possa ser necessário um pouco de pesquisa, esta coleção gratuita de empresas com elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções compr adas por iniciados pode ser-lhe útil.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.