A popularidade da RXO, Inc. (NYSE:RXO) junto dos investidores está ameaçada por um preço excessivo

Com um rácio preço/vendas mediano (ou "P/S") de cerca de 0,8x na indústria dos transportes nos Estados Unidos, pode ser perdoado por se sentir indiferente ao rácio P/S da RXO, Inc. (NYSE:RXO) de 0,6x. No entanto, os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade clara ou um potencial revés se não houver uma base racional para o P/S.

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O que significa o P/S do RXO para os accionistas?

A RXO não tem registado bons resultados recentemente, uma vez que o declínio das suas receitas se compara mal com outras empresas, que, em média, registaram algum crescimento nas suas receitas. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja moderado porque os investidores pensam que este fraco desempenho das receitas vai mudar. No entanto, se não for esse o caso, os investidores podem ser apanhados a pagar demasiado pelas acções.

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As previsões de receitas correspondem ao rácio P/S?

Para justificar o seu rácio P/S, a RXO teria de produzir um crescimento semelhante ao da indústria.

Olhando primeiro para trás, o crescimento das receitas da empresa no ano passado não foi algo para se entusiasmar, pois registou um declínio dececionante de 19%. Este facto prejudicou a boa evolução que a empresa estava a ter a longo prazo, uma vez que o crescimento das receitas a três anos continua a ser um valor notável de 21% no total. Assim, embora tivessem preferido manter a tendência, os accionistas estariam mais ou menos satisfeitos com as taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas aumentem 1,0% durante o próximo ano, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Este valor é substancialmente inferior ao crescimento de 7,4% previsto para o sector em geral.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/S da RXO esteja em linha com a maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa são menos pessimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. A manutenção destes preços será difícil de conseguir, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por pesar sobre as acções.

A palavra final

Argumenta-se que o rácio preço/vendas é uma medida inferior de valor em certas indústrias, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Se tivermos em conta que as estimativas de crescimento das receitas da RXO são bastante moderadas em comparação com a indústria em geral, é fácil perceber por que razão consideramos inesperado negociar com o seu atual rácio P/S. Atualmente, não estamos confiantes no P/S, uma vez que as receitas futuras previstas não são susceptíveis de apoiar um sentimento mais positivo durante muito tempo. Circunstâncias como esta representam um risco para os investidores actuais e potenciais, que podem ver os preços das acções cair se o baixo crescimento das receitas afetar o sentimento.

Além disso, deve também informar-se sobre este 1 sinal de alerta que detectámos na RXO.

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