Não há como escapar dos ganhos silenciados de Matson, Inc. (NYSE: MATX)

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 12,2x, a Matson, Inc.(NYSE:MATX) pode estar a enviar sinais de alta neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E superiores a 32x não são invulgares. No entanto, precisamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E reduzido.

Com ganhos que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, a Matson tem estado muito lenta. O P/E é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos lucros não vai melhorar de todo. Se ainda acreditarem no negócio, prefeririam que a empresa não estivesse a perder lucros. Ou, pelo menos, esperaria que a queda dos lucros não se agravasse, se o seu plano fosse adquirir algumas acções enquanto a empresa está em desvantagem.

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Deseja saber como é que os analistas pensam que o futuro da Matson se compara ao da indústria? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

Qual é a tendência de crescimento da Matson?

O rácio P/E da Matson seria típico de uma empresa que só se espera que apresente um crescimento limitado e, sobretudo, um desempenho pior do que o do mercado.

Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, pois registou um declínio dececionante de 69%. Ainda assim, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 92% nos EPS, apesar do seu desempenho insatisfatório a curto prazo. Por conseguinte, embora tivessem preferido manter a tendência, os accionistas acolheriam provavelmente com agrado as taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas do único analista que cobre a empresa sugerem que o crescimento dos lucros está a entrar em território negativo, diminuindo 0,3% no próximo ano. Com o mercado a prever um crescimento de 11%, trata-se de um resultado dececionante.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Matson se situe abaixo da maioria das outras empresas. No entanto, é pouco provável que a redução dos lucros conduza a um P/E estável a longo prazo. É possível que o P/E caia para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rentabilidade.

A palavra final

Geralmente, a nossa preferência é limitar o uso do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Estabelecemos que a Matson mantém o seu P/L baixo devido à fraqueza da sua previsão de lucros em queda, como esperado. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o P/L baixo, pois admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Antes de dar o próximo passo, deve conhecer os 3 sinais de alerta para a Matson (1 é um pouco preocupante!) que descobrimos.

É importante certificar-se de que está à procura de uma grande empresa, e não apenas da primeira ideia que encontrar. Por isso, dê uma espreitadela a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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