Pyxis Tankers (NASDAQ: PXS) está registrando ganhos sólidos, mas nem tudo são boas notícias

Os números sólidos dos lucros não parecem ser suficientes para agradar aos accionistas da Pyxis Tankers Inc.(NASDAQ:PXS). Achamos que eles podem estar preocupados com alguns detalhes subjacentes que nossa análise encontrou.

Veja nossa análise mais recente sobre a Pyxis Tankers

Um olhar mais atento aos ganhos da Pyxis Tankers

Muitos investidores não ouviram falar do rácio de acumulação do fluxo de caixa, mas na verdade é uma medida útil de quão bem o lucro de uma empresa é apoiado pelo fluxo de caixa livre (FCF) durante um determinado período. O rácio de acumulação subtrai o FCF do lucro de um determinado período e divide o resultado pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. O rácio mostra-nos o quanto o lucro de uma empresa excede o seu FCF.

Por conseguinte, é considerado bom quando uma empresa tem um rácio de acumulação negativo, mas é mau se o seu rácio de acumulação for positivo. Embora não seja um problema ter um rácio de acréscimos positivo, indicando um certo nível de lucros não monetários, um rácio de acréscimos elevado é indiscutivelmente mau, porque indica que os lucros em papel não são acompanhados de fluxos de caixa. Nomeadamente, existem algumas provas académicas que sugerem que um rácio de especialização de exercícios elevado é um mau sinal para os lucros a curto prazo, de um modo geral.

Para o ano até dezembro de 2023, a Pyxis Tankers tinha um rácio de acumulação de 0,40. Estatisticamente falando, isso é um verdadeiro negativo para ganhos futuros. A empresa não gerou um único grama de fluxo de caixa livre durante esse período. No último ano, teve um fluxo de caixa livre negativo de US$ 11 milhões, em contraste com o lucro acima mencionado de US$ 36,2 milhões. Vale a pena notar que a Pyxis Tankers gerou um FCF positivo de US$4,7 milhões há um ano atrás, por isso, pelo menos, já o fizeram no passado. Dito isto, a história não fica por aqui. O rácio de acumulação reflecte, pelo menos em parte, o impacto de itens não usuais no lucro estatutário.

Nota: recomendamos sempre aos investidores que verifiquem a solidez do balanço. Clique aqui para aceder à nossa análise do balanço da Pyxis Tankers.

O impacto de itens invulgares nos lucros

Dado o rácio de acumulação, não é muito surpreendente que o lucro da Pyxis Tankers tenha sido impulsionado por itens incomuns no valor de US$ 25 milhões nos últimos doze meses. Embora seja sempre bom ter um lucro maior, uma grande contribuição de itens incomuns às vezes diminui o nosso entusiasmo. Analisámos os números da maioria das empresas cotadas em bolsa em todo o mundo, e é muito comum que os itens invulgares sejam de natureza pontual. O que não é de estranhar, tendo em conta o nome. Podemos ver que os itens incomuns positivos da Pyxis Tankers foram bastante significativos em relação ao seu lucro no ano até dezembro de 2023. Como resultado, podemos supor que os itens incomuns estão a tornar o seu lucro estatutário significativamente mais forte do que seria de outra forma.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da Pyxis Tankers

A Pyxis Tankers teve um rácio de acumulação fraco, mas o seu lucro recebeu um impulso de itens invulgares. Pensando bem, os factores acima mencionados dão-nos a forte impressão de que o poder de ganhos subjacente da Pyxis Tankers não é tão bom como poderia parecer, com base nos números dos lucros estatutários. Se quiser saber mais sobre a Pyxis Tankers como empresa, é importante estar ciente dos riscos que esta enfrenta. Por exemplo, identificámos 2 sinais de alerta para a Pyxis Tankers (1 não nos parece muito bem) com os quais deve estar familiarizado.

Neste artigo, analisámos uma série de factores que podem prejudicar a utilidade dos números dos lucros, e saímos cautelosos. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de nos concentrarmos nas minúcias. Por exemplo, muitas pessoas consideram uma elevada rendibilidade dos capitais próprios como uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar as acções que os informadores estão a comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os iniciados estão a comprar.

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